全球貿易緊張局勢加劇，美國總統特朗普近期宣布對進口商品加徵關稅，引發市場對通脹、經濟增長以及全球貿易前景的擔憂。在此背景下，債市表現備受關注，美國10年期國債孳息率出現顯著波動。投資者紛紛轉向避險資產，美國國債作為傳統避險工具，需求增加，導致債息率下跌。
特朗普政府的關稅政策，直接影響了全球經濟的預期。最初，特朗普宣布將對所有進口到美國的商品徵收至少10%的關稅，其中對中國的關稅高達34%，對歐盟則為20%。此舉震驚全球市場，投資者擔心這將引發一場全面的貿易戰，進而損害全球經濟增長。香港01的報導指出，此消息一出，環球股市資金避險，美十年債息向4厘進發。Yahoo財經也報導了特朗普宣布加徵關稅的消息，並指出美國國債孳息率受到影響。
面對貿易戰的陰影，投資者普遍傾向於降低風險，尋求更安全的投資標的。美國國債因其信用評級高、流動性好等優點，成為了投資者首選的避險資產之一。當投資者大量買入美國國債時，債券價格上漲，而債券價格與債息率呈反向關係，因此債息率自然會下降。AASTOCKS.com的報導顯示，特朗普宣布關稅措施後，美國10年期債息率隨即轉跌。香港電台新聞也報導了美國債息下跌，並將其歸因於特朗普宣布加徵關稅的影響。Mitrade分析指出，對等關稅措施較市場預期更為嚴厲，導致資金湧入美債等資產尋求避險。
值得注意的是，市場對通脹的擔憂也加劇了債市的避險需求。關稅的增加意味著進口商品價格上漲，這可能會推高通脹水平。如果通脹持續上升，聯準會可能會採取更激進的貨幣緊縮政策，例如提高利率，這將對經濟增長造成不利影響。因此，投資者預期聯準會可能放緩升息步伐，甚至降息，這也促使他們買入美國國債，以鎖定較低的利率。現貨金價也因此突破3100美元，顯示出投資者避險情緒的升溫。香港01的另一篇報導指出，環球貿易戰升溫，拖累股市反覆下挫，資金轉向黃金和美債等避險資產。
總而言之，特朗普政府的關稅政策是引發近期債市波動的主要因素。貿易戰的風險、通脹的擔憂以及對聯準會政策的預期，共同推動了投資者對美國國債的避險需求，導致債息率下跌。未來，全球貿易局勢的發展以及美國經濟數據的表現，將繼續影響債市的走勢。投資者應密切關注這些因素，並根據市場變化調整投資策略。
