工商舖市場迎來復甦曙光：2025上半年成交量創三年新高，下半年能否延續升勢？
香港工商舖市場在經歷了一段時間的調整期後，終於在2025年上半年展現出復甦的跡象。根據利嘉閣地產的數據顯示，上半年工商舖物業買賣登記錄得2238宗，創下近三年來的新高。這一數字不僅較去年下半年有所增長，更擺脫了過去幾個半年度的低迷狀態，為市場注入了一劑強心針。那麼，究竟是什麼原因推動了這波成交量的上升？下半年市場又將如何發展？
上半年成交量大增：多重利好因素疊加
工商舖市場的復甦並非偶然，而是多重利好因素共同作用的結果。
- 資金湧入，趁低吸納：經歷了前期價格的顯著跌幅後，部分資金開始流入工商舖市場，尋找具有潛力的投資標的。這些投資者認為，目前的價格水平具有吸引力，是入市的良機。
- 關稅戰緩和，市場信心增強：全球貿易關係的緩和，尤其是關稅戰出現轉機，有助於提振市場信心，消除部分投資者對經濟前景的擔憂。
- 拆息大跌，按揭壓力減輕：拆息的下跌降低了按揭成本，減輕了投資者的財務壓力，進而刺激了投資需求。
- 股市回勇，帶動市場氣氛：股市的良好表現往往能帶動整體市場氣氛，提升投資者的風險偏好，進而增加對工商舖等投資性資產的需求。
- 經濟穩健，基本面支持：香港經濟的穩健發展是工商舖市場復甦的基礎。經濟的良好表現意味著企業盈利能力的提升，以及對物業需求的增加。
- 重啟「新資本投資者入境計劃」：這項計劃有望吸引更多資金流入香港，其中一部分資金可能會流入工商舖市場，尤其是有助於中細價工商舖的交投。
各類物業表現分析：店舖物業率先反彈
在工商舖三大類物業中，店舖物業的表現尤為突出。上半年店舖物業買賣錄得522宗，較去年下半年微升3%，結束了連續三個半年度的跌勢。店舖物業的反彈，與旅客數字的回升、整體經濟及股市的回暖息息相關。準買家加快吸納零售物業，反映了對零售市場前景的樂觀預期。
工廈和商廈方面，工廈的買賣登記宗數雖然仍佔據主導地位，但整體工商舖市道仍然低迷，跌幅已經有明顯收窄，或許已經探底。商廈的表現則相對平穩。
下半年展望：延續升勢，量升價穩？
展望下半年，利嘉閣地產預期，工商舖市場將延續上半年的良好勢頭，成交量有望繼續上升。黃應年預期，下半年整體工商舖買賣登記量可保持穩中續升，整體買賣登記量料按半年再升近一成半 (14.8%)，料達2,570宗水平。
金額方面，預期商廈及店舖有機會錄得較大額的登記，可望帶動金額升幅跑贏登記量升幅，故料下半年金額也可大升逾兩成。利好因素逐步浮現下，各類物業的買賣交投將會增多。
買家結構變化：新趨勢值得關注
除了成交量和金額的變化，買家結構的變化也值得關注。隨著市場的發展，新的投資者不斷湧入，他們的需求和偏好可能會對市場產生影響。
風險與挑戰：不確定因素依然存在
儘管工商舖市場前景看好，但仍然存在一些風險和挑戰。全球經濟形勢的變化、利率走勢的不確定性，以及本地政策的調整，都可能對市場產生影響。
結論：審慎樂觀，把握機遇
總體而言，2025年上半年香港工商舖市場的表現令人鼓舞，為下半年的發展奠定了良好的基礎。在多重利好因素的推動下，市場有望延續升勢。然而，投資者仍需保持審慎，密切關注市場動態，把握機遇，規避風險。在經濟穩健和資金充裕的前提下，配合按息回落，下半年樓價看漲5%，成交量有望再升。工商舖市場有望在2025年迎來真正的復甦。
