港股2025下半年投資前瞻：在波動中尋找確定性
七月已至，上半年全球股市普遍上揚，港股市場也經歷了一段可圈可點的旅程。然而，「七翻身」的期望似乎並未完全實現，市場呈現大上大落的波動格局。面對下半年，港股將何去何從？如何在複雜的市場環境中穩中求勝？本文將從多個角度深入剖析，為投資者提供參考。
宏觀環境：挑戰與機遇並存
全球經濟的復甦之路並非一帆風順，地緣政治、關稅政策、疫情演變等因素都可能對市場帶來衝擊。美國聯準會的貨幣政策轉向、中國經濟的溫和復甦，以及國內「資產荒」的背景，都將對港股產生深遠影響。
關稅政策的陰影： 儘管近期關稅擾動有所緩和，但其對港股基本面的潛在影響仍不容忽視。投資者需要密切關注中美貿易關係的發展，以及相關政策的調整。
內地救市措施的期待： 港股能否更上一層樓，甚至衝破今年高位，很大程度上取決於內地是否會推出新一輪救市措施。在明確方向未明朗前，穩健保守的投資策略或是更明智的選擇。
板塊分析：結構性機會值得關注
在整體市場波動的背景下，結構性機會成為投資者關注的焦點。紅利資產、內銀內險股、科技板塊等都可能在下半年迎來新的發展機遇。
紅利資產的避風港： 在經濟溫和復甦的環境下，長期穩健的大型紅利資產，如銀行、保險、能源、公用事業等，依然是穩健投資者的首選。其穩定的分紅收益，能夠為投資組合提供一定的防禦性。南向資金的持續流入，也有望為這些優質高息資產提供流動性支持。
內銀內險的穩健之選： 內銀內險股在踏入2025年第二季時，其穩健特質愈發明顯。在市場不明朗時，選擇這些傳統行業的龍頭企業，或能實現穩中求勝。
科技板塊的變革機遇： DeepSeek引領的中國科技資產重估，一度推動港股市場走強。未來若出現AI模型迭代或AI應用突破，科技板塊有望再度成為市場的催化劑。不過，科技股的波動性也相對較高，投資者需要謹慎評估風險。
投資策略：穏中求勝，捕捉結構性機會
面對複雜多變的市場環境，制定合理的投資策略至關重要。以下幾點建議或可供參考：
持盈保泰，穩健為主： 在市場方向不明朗時，建議投資者以穩健為主，避免過度激進的投資行為。選擇優質的紅利資產，能夠為投資組合提供一定的防禦性。
關注政策動向，把握投資節奏： 密切關注內地救市措施的出台，以及關稅政策的調整，及時調整投資組合，把握市場的投資節奏。
深入研究，挖掘結構性機會： 在整體市場波動的背景下，結構性機會更顯珍貴。投資者需要深入研究各個行業和公司的基本面，挖掘具有長期增長潛力的標的。
控制風險，謹慎投資： 港股市場的波動性較高，投資者需要充分認識風險，設定合理的止損點，避免過度集中投資，控制整體風險敞口。
個股分析：中國財險 (2328.HK) 的投資價值
中國財險作為內地領先的財產保險公司，其股價表現和投資價值也值得關注。
基本面分析： 儘管上半年盈利有所下滑，但中國財險作為行業龍頭，其市場地位和品牌優勢依然穩固。隨著中國經濟的持續發展，以及居民保險意識的提高，中國財險的長期發展前景依然看好。
技術面分析： 中國財險的股價在經歷調整後，近日呈現回升趨勢，技術走勢有所轉好。10天線重越20天線，股價企於多條平均線之上，顯示市場情緒有所改善。
投資建議： 考慮到中國財險的基本面和技術面，以及內險股的穩健特質，投資者可以適當關注。不過，投資者需要注意控制風險，謹慎投資。
總結：堅守價值，迎接挑戰
2025年下半年，港股市場充滿挑戰，但也蘊藏著豐富的投資機會。投資者應堅守價值投資理念，密切關注宏觀經濟和政策動向，深入研究行業和公司基本面，控制風險，把握結構性機會。在這個充滿不確定性的市場中，唯有做好充分準備，才能在波動中穩中求勝，實現財富增值。
