2025年5月，台灣壽險業遭遇史上最慘重的財務虧損，單月稅前虧損高達新台幣1066億元，這一數字不僅創下自2020年有統計以來的最大單月虧損紀錄，也使得壽險業前五個月累積獲利全數吐回並轉為淨虧損。此現象主要與新台幣對美元的強勢升值密切相關，對整體保險業造成嚴重衝擊。本文將深入探討此次壽險業巨額虧損的成因、影響及未來展望。
新台幣強升引爆壽險業巨額匯兌損失
今年5月份，新台幣兌美元匯率暴力升值約2.088元，漲幅近7%，這種劇烈波動直接導致壽險公司持有的大量外幣資產價值縮水。根據金管會保險局資料顯示，此次匯率變動使得壽險業淨投資出現280億元的投資損失，加上668億元的承保業務本身就已經存在的虧損，以及112億元營運費用支出，使得整體稅前淨利大幅倒退至負1066億元[1][2]。
此外，由於外匯價格變動準備金餘額從去年底的大量累積迅速消耗，目前僅剩188億元，相較之下減少了超過2000億餘元，可見過去用以抵銷匯率風險的緩衝空間已接近枯竭[1]。這反映出台灣壽險公司在面對急遽貨幣波動時風控能力受到嚴峻考驗。
承保與投資雙重夾擊 壓縮獲利空間
除了外匯因素之外，今年初至4月底之前，壽險業仍維持正向獲利狀態，共賺取449億元。然而，新台幣5月份大幅升值後，不但將先前累積收益全部抹平，更讓整體前五個月轉為617億的新臺幣稅前淨虧[2][4]。此情況凸顯出承保成本與市場環境變化帶來雙重挑戰。
具體而言，在低利環境及市場波動加劇背景下，傳統保障型商品面臨理賠支出增加和費用攀升問題，同時投資端因全球金融市場震盪及貨幣政策調整而收益不穩定，使得原本依靠穩健投資回報支持長期負債準備金策略受挫[1][3]。
產物保險相對穩健 但仍難抵總體衝擊
值得注意的是，相較於人身保險（即壽險）部門遭遇鉅額赤字，同期產物保險（如車禍、火災等非人身類別）則維持小幅盈利122億，但也呈現微幅年減約2.4%的趨勢[1][2]。這說明雖然非人身類別產品受影響較輕，但無法完全彌補整個行業由於貨幣與市場因素帶來的大規模財務逆風。
此外，此次事件也暴露出台灣金融機構在面對快速且劇烈國際金融環境變化時，需要進一步強化風控機制和多元避風港策略，以降低未來類似巨大財務波動可能帶來的不確定性和系統性風险。
總結而言，今年5月份新台幣狂飆引發臺灣壽險行業歷史罕見鉅額虧損，不僅吞噬了先前四個月辛苦累積的盈餘，也讓行內外界警覺到貨幣政策、全球經濟走向以及國內金融監理必須更加緊密配合，以提升產業韌性和抗震能力。在未來，中長期觀察包括如何優化產品設計、加強跨國分散布局，以及完善避兌策略，都將是關鍵課題，有助於避免類似危機再度發生並促進臺灣保 障產 業健康永續發展。
資料來源:
[1] news.cnyes.com
[2] money.udn.com
[4] ec.ltn.com.tw
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