台幣暴漲衝擊保險業專家示警潛在風險

台幣近期出現驚人升值，對台灣保險業，特別是壽險業者帶來巨大風險。這一現象不僅牽動金融市場神經，也引發監管機構與投資人的高度關注。本文將深入探討台幣升值對台灣保險業的衝擊、相關風險管理措施，以及未來可能的發展方向。

背景與重要性

新台幣匯率在2025年4月至5月間大幅走升，主要受到國際貿易不確定性及美國政策變動影響。根據彭博報導，美國前總統川普提出對等關稅政策後，全球貿易緊張情勢升高；同時，新台幣兌美元匯率急劇上揚[1]。這使得高度依賴外幣資產配置的台灣壽險公司面臨嚴峻挑戰。

台灣壽險業的外幣計價投資比例在亞太區名列前茅。過去幾年來，為追求較高收益並分散風險，壽險公司大量增持海外資產[3]。然而當新台幣強勢升值時，這些外幣資產換回本國貨幣時會產生龐大匯損壓力。

具體衝擊與現況

1. 巨額虧損與淨值下滑

根據最新統計數據顯示：2025年4月台灣六大壽險公司合計虧損超過180億元新台幣[1]。其中南山人壽受創最重；僅凱基人壽仍維持微幅獲利狀態[1]。

此外，《風傳媒》報導指出：若新台幣升值10%，以2024年底數字試算，「淨值比」將從7.6%降至5.5%；若再進一步升至20%，則該指標將拉警報[2]。這意味著一旦發生極端情況（如持續性單邊升值），部分公司甚至可能面臨資本不足危機。

2. 避險成本高漲、緩衝空間縮小

中華信評報告指出：「近期臺北時間內臺北時間內臺北時間內臺北時間內臺北時間內臺北時間內」標普全球評級分析師謝雅媖表示：「近幾季來已因避險成本居高不下而降低避險比率。」換言之—雖然理論上可以透過衍生性商品進行外匯避險操作以減少損失；但實務上高昂費用卻讓許多企業望之卻步或被迫減少覆蓋範圍—導致整體曝露於更大波動之中 [3]。

報告還提到：「若年度波動率達1%，則相關潛在損失即相當可觀。」目前看來「外價準備金恐減至不到千億元水準」，明年緩衝空間明顯受限 [3]。

3. 監管壓力與產業應變

面對如此嚴峻形勢，「向金管會要糖說帖曝光」成為近期熱門話題之一 [2] 。部分大型機構呼籲主管機關放寬資本適足要求或提供更多彈性工具協助度過難關；但也有聲音認為過度保護反而延遲結構調整契機—最終仍需回歸基本面強化自身體質才能永續經營下去。

此外值得注意是：除了傳統型產品之外，「數位轉型」、「創新商品設計」、「跨國合作平台建立」等策略亦被視為未來重要突破點 —尤其針對年輕族群需求開發新型態保障方案或許能開拓藍海市場。