在瞬息萬變的全球經濟浪潮中，科技巨頭三星電子（Samsung Electronics）的首季財報，猶如一面鏡子，映照出當前產業的脈動與未來方向。儘管整體營業利潤僅微幅增長1.2%，但這背後蘊藏著人工智慧（AI）伺服器需求持續強勁的訊號，以及三星在記憶體市場的策略調整與挑戰。
營收亮眼，Galaxy S25 功不可沒
三星電子公布的2024年第一季財報顯示，營業收入達到79.14萬億韓圜，較去年同期增長10.05%，創下單季最高紀錄。 這一亮眼的營收表現，主要歸功於Galaxy S25旗艦新機的銷售強勁。 這再次證明了三星在智慧手機市場的領導地位，以及其旗艦產品對營收的拉動作用。
晶片部門的挑戰與AI曙光
然而，在光鮮的營收數據背後，負責晶片業務的設備解決方案（DS）部門卻面臨挑戰。首季銷售額雖然增長8.66%，但營業利潤卻下滑了42.11%，降至1.1萬億韓圜。 記憶體業務的盈利受到美國對AI晶片的出口管制以及市場對更高階HBM3E產品的觀望影響，導致高頻寬記憶體（HBM）銷售下滑。
儘管如此，AI伺服器的強勁需求為記憶體市場帶來一線曙光。三星預計第二季AI伺服器需求將持續旺盛，並計劃加速推動其升級版12層HBM3E晶片的生產。 記憶體事業部藉由滿足高附加價值產品（如HBM、DDR5、伺服器SSD和UFS 4.0）的需求，並受惠於平均售價提升，已重返獲利。 這顯示出AI應用對高階記憶體的需求是拉動市場成長的重要動力。
HBM 市場的競逐與三星的策略
在高頻寬記憶體（HBM）市場，三星正積極追趕競爭對手SK海力士。 SK海力士在高頻寬記憶體領域處於領先地位，一直是NVIDIA的主要供應商。 為了爭取更多的市場份額，三星正努力提高HBM供應量，以因應生成式AI日益成長的需求，並預計今年中開始向NVIDIA供應升級版的12層HBM3E晶片。 同時，三星也計劃在第二季量產HBM3E 12H產品，以及基於1b奈米32Gb DDR5的128GB產品。
記憶體部門也因應伺服器、儲存裝置、PC和行動裝置的需求，聚焦HBM、DDR5、伺服器SSD和UFS 4.0等高附加價值產品，加上平均售價提升，帶動質化的成長並重返獲利。
智慧手機業務的穩健表現
相較於晶片部門的波動，負責智能手機等整機業務的設備體驗（DX）部門表現穩健。 首季銷售額增長9.3%，營業利潤增長14.63%，達到4.7萬億韓圜。 這主要得益於Galaxy S25旗艦系列智慧型手機的熱銷，以及記憶體半導體價格的上揚。 智慧手機與網路業務的營業利益也創下四年來新高。
未來展望與挑戰
展望未來，三星預期下半年全球IT需求和商業環境有望改善，特別是圍繞在生成式AI的需求將維持穩健。 然而，宏觀經濟趨勢和地緣政治的緊張局勢仍會持續造成市場動盪。 美國的關稅政策可能削弱其智慧手機等關鍵產品的需求，並對半導體事業帶來更多不確定性。
此外，三星也面臨晶圓代工業務的虧損壓力，以及AI晶片出口受限的挑戰。 儘管如此，三星仍計劃加速提高產能，增加1b奈米32Gb DDR5的供應量，並進一步強化其在高密度DDR5模組市場的競爭力。 同時，三星也預計將於今年中開始向輝達供應升級版的12層HBM3E晶片，此產品被視為其未來成長的關鍵動能之一。
結語
三星首季財報雖然整體利潤增幅不大，但其營收增長和智慧手機業務的強勁表現為公司提供了穩固的基礎。 在充滿挑戰的晶片市場，AI伺服器的強勁需求為記憶體業務帶來新的增長點。 雖然面臨外部環境的不確定性和HBM市場的激烈競爭，但三星積極調整策略，加大高階記憶體的投資與生產，力求在AI浪潮中抓住機遇。 未來，三星能否成功克服挑戰，並在高階記憶體市場取得突破，將是其業績持續成長的關鍵。
