美國總統特朗普近期在貿易政策上的反覆，引發了全球金融市場的波動。尤其是在關稅議題上，特朗普先是宣布對多數國家加徵高額對等關稅，隨後又在短時間內宣布暫緩，這種突如其來的政策轉變，不僅讓市場措手不及，更暴露了美國國內對於經濟穩定性的擔憂。美國財政部向特朗普發出警告，指出美國債券遭拋售可能導致孳息率上升，對金融市場造成嚴重衝擊，最終促使特朗普暫緩了加徵關稅的計劃。這一事件凸顯了關稅政策與金融市場之間的複雜關係，以及美國政府在貿易戰中尋求平衡的困境。
美國與中國之間的貿易戰持續升級，已進入第二階段，而這個階段的關鍵比拼將集中在三個領域。首先是技術競爭，雙方都在積極發展高科技產業，力求在未來掌握主導權。其次是市場準入，中國要求美國取消對華技術出口限制，而美國則希望中國進一步開放市場。最後是知識產權保護，美國長期以來指責中國侵犯知識產權，要求中國加強保護力度。在特朗普對中國加徵50%關稅生效後，中國也立即採取對等報復措施，將對美關稅也對等加徵50%。這種你來我往的關稅戰，不僅增加了企業的成本，也對全球貿易造成了負面影響。
值得注意的是，近期美國公債市場出現了動盪跡象，這成為特朗普暫緩關稅的重要原因之一。美國財政部內部拉響警報，指出美債遭拋售可能引發金融市場的連鎖反應。這種拋售行為，部分源於槓桿交易失控，對沖基金被迫拋售國債以換取現金。當主要持有人大手減持美債時，債券需求下降將導致息升價跌，這對美國乃至全球經濟都將產生不利影響。各國在考量自身利益後，可能不會大規模拋售美債，但暫停買入美債也是一種可能的策略。摩根士丹利等金融機構分析認為，過度拋售美債最終可能損害自身利益。
特朗普政府的貿易政策，不僅影響了中美兩國的經濟，也對全球金融市場產生了深遠的影響。在宣布暫緩關稅後，市場如釋重負，迅速反彈。然而，這種反彈是否能夠持續，仍取決於未來中美貿易談判的進展以及特朗普政府的政策走向。金價也因此上漲，反映了市場對中美貿易緊張局勢進一步升級的擔憂。美國財政部長貝森特表示，如果沒有報復，就會得到獎勵，暗示美國政府希望通過貿易談判達成協議，避免關稅戰進一步升級。然而，在複雜的國際政治經濟環境下，達成協議並非易事。美國政府需要在維護國家利益與維護全球經濟穩定之間尋求平衡，這將是一項艱巨的任務。
