美國前總統川普推動的關稅政策，正對全球市場與美國經濟產生深遠影響。聯準會主席鮑爾近期公開表示，這些關稅措施可能導致通膨上升、經濟成長放緩，甚至增加失業率攀升的風險。此舉不僅讓市場投資人感到焦慮不安，也讓聯準會的決策面臨更大的挑戰。本文將深入探討川普關稅政策的背景、影響，以及聯準會所面臨的困境，並對未來發展趨勢進行展望。
川普政府自上任以來，便以保護美國製造業為目標，積極推動貿易保護主義政策。其中，最引人注目的便是對進口商品徵收關稅的措施。最初，關稅主要針對中國進口的商品，旨在減少美國貿易逆差，並迫使中國改變不公平的貿易行為。然而，隨著貿易戰的升級，關稅範圍逐漸擴大，波及到包括鋼鐵、鋁在內的多種商品，甚至包括與盟友的貿易關係。風傳媒報導指出，川普此次的關稅措施，將成為美國超過一世紀以來最高的貿易壁壘。
這些關稅措施的直接影響便是提高了進口商品的成本，進而推高了美國國內的物價水平。聯準會理事庫格勒也指出，關稅可能造成比預期更持久的通膨影響。RFI中文報導強調，鮑爾也明確指出關稅可能導致通膨上升。通膨上升不僅會降低消費者的購買力，還可能迫使聯準會採取更激進的貨幣緊縮政策，例如提高利率，以抑制通膨。然而，提高利率又可能導致經濟成長放緩，甚至引發經濟衰退。中央社的報導提到，川普上任前的美國國內生產毛額（GDP）成長達2.8%、失業率4.1%、通膨2.8%，與現在的狀況相比，關稅政策的影響不容小覷。
此外，關稅政策還對全球貿易產生了負面影響。各國紛紛對美國商品採取報復性關稅措施，導致全球貿易摩擦加劇，貿易量下降。市場投資人對於「關稅海嘯」、「全球貿易戰」可能引發的經濟衰退、通膨升溫感到極度不安，停滯性通膨（stagflation）的陰影再次籠罩市場，如風傳媒所報導。這種不確定性也導致股市波動加劇，投資信心下降。cnyes.com指出，川普公布對等關稅措施，令市場措手不及，這讓聯準會的工作變得更加困難。聯準會不僅要應對通膨壓力，還要考慮如何避免經濟衰退，其決策空間受到極大限制。奇摩股市報導，卡什卡利表示，雖然不擔心川普與鮑爾起衝突，但無論政黨都希望經濟蓬勃發展、通膨下降，顯示各方對通膨的共識。
面對川普政府的關稅政策，聯準會的處境十分艱難。一方面，聯準會需要維持物價穩定，控制通膨；另一方面，聯準會也需要促進經濟成長，維持就業。然而，川普的關稅政策使得這兩個目標之間產生了衝突。聯準會需要在兩者之間尋求平衡，但這並非易事。市場將緊盯鮑爾周五（4日）發表的談話，以尋找聯準會的政策方向。
總而言之，川普的關稅政策對全球經濟和美國經濟都產生了顯著的影響。它不僅可能導致通膨上升、經濟成長放緩，還可能加劇全球貿易摩擦。聯準會面臨著艱巨的挑戰，需要在維持物價穩定和促進經濟成長之間尋求平衡。未來，全球經濟的發展將取決於川普政府的貿易政策走向，以及聯準會的應對策略。值得關注的是，如何透過國際合作，化解貿易爭端，實現互利共贏，將是維護全球經濟穩定和繁榮的關鍵。
