渣打集團業績分析報告：派息回購雙引擎，股價能否再創高峰？
渣打集團近期頻頻登上財經新聞版面，亮眼的業績數據、大手筆的回購計畫以及優於預期的派息，都讓投資者對這家老牌銀行刮目相看。然而，股價的波動，以及市場對於未來加息週期結束的擔憂，也為渣打的後續發展增添了幾分不確定性。本文將深入剖析渣打的業績表現，探討其回購和派息策略，並分析其投資價值和潛在風險。
業績亮眼：盈利能力大幅提升
從各方報導來看，渣打集團的業績表現可謂十分出色。上季稅前基本溢利大幅增長31%，展現了強勁的盈利能力。具體而言，2024年上半年稅前法定溢利按年上升近20%，達到33.23億美元，超出市場預期。亮眼的數據也讓渣打的管理層對未來的營運前景充滿信心。值得注意的是，渣打在過去一年稅前盈利增長了18%，達到60.14億美元。
慷慨回饋：回購與派息雙管齊下
在業績亮眼的同時，渣打也積極回饋股東，主要體現在增加派息和股份回購兩個方面。
- 增加派息： 渣打宣布中期股息大幅增加，例如中期息增加37%至12.3美仙，中期股息更是大幅加碼50%至每股6美仙。除了中期息，末期息也相當可觀，去年末期息為每股28美仙，全年共派37美仙，增加了37%。
- 股份回購： 渣打持續進行股份回購計畫，例如近期宣布斥資13億美元進行回購。此外，渣打還宣布新一輪10億美元（約78億港元）的回購計畫。去年，渣打亦宣布新一輪15億美元（約117億港元）股份回購計劃。大手筆的回購計畫，顯示了渣打對自身價值的肯定，以及對未來發展的信心。
券商預測：一片看好聲浪
多家券商對渣打的中期業績給出了樂觀的預測。高盛和瑞銀預測渣打將在中期業績宣布10億美元的回購，而摩根士丹利則預測回購金額將達到15億美元。大摩預計渣打2024年中期除稅前基本溢利將達到39.57億美元。
潛在風險：加息週期尾聲的挑戰
儘管渣打的業績表現亮眼，派息和回購也十分慷慨，但投資者仍需關注其面臨的潛在風險。其中，加息週期可能進入尾聲，可能限制渣打未來盈利的升勢。在全球利率環境趨於穩定的情況下，銀行業的淨息差可能會受到壓縮，進而影響盈利能力。
投資建議：審慎樂觀，長期持有
綜合來看，渣打集團的業績表現優異，派息慷慨，並積極進行股份回購，展現了其對自身價值的高度信心。然而，投資者也需留意未來加息週期結束可能帶來的挑戰。因此，對於渣打的投資建議是：審慎樂觀，長期持有。
在審慎樂觀方面，投資者應該密切關注全球經濟形勢和利率走勢，以及渣打集團自身的經營狀況。在長期持有方面，渣打作為一家歷史悠久、根基穩固的國際銀行，其長期投資價值仍然值得肯定。透過持續關注其業績表現和策略調整，投資者有望在渣打的發展中獲取長期回報。
