維立志博（9887.HK）上市深度分析：抽？不抽？四大關鍵點解析
維立志博（Leads Biolabs），一家臨床階段的生物科技公司，股票代碼9887，正式啟動在香港的首次公開募股（IPO），預計於7月25日掛牌上市。此次IPO備受市場關注，一方面，生物科技板塊本身就具有高風險、高回報的特性；另一方面，維立志博背後有著包括騰訊在內的豪華基石投資者陣容。那麼，面對入場費約3535港元的維立志博，究竟值不值得認購？本文將從招股詳情、公司基本面、市場反應以及風險因素四個關鍵點出發，進行深入剖析，助您做出更明智的投資決策。
招股詳情：入場費、集資額與超額認購
維立志博此次全球發售32,054,400股H股，其中10%在香港公開發售，招股價介乎每股31.6港元至35港元。以每手100股計算，入場費約為3,535.3港元。公司預計通過本次IPO集資最多約11.2億港元，用於核心產品的研發、臨床試驗以及市場拓展。
市場反應方面，維立志博的招股可謂相當火爆。據媒體報導，公開發售部分獲得了數百倍的超額認購，甚至出現了抽400手才能穩中一手的情況。這種火熱的認購情況，一方面反映了市場對生物科技股的追捧，另一方面也體現了投資者對維立志博未來發展的樂觀預期。
公司基本面：創新藥研發與豪華基石
維立志博是一家專注於腫瘤、自身免疫性疾病及其他重大疾病新療法的臨床階段生物科技公司。公司核心優勢在於其全球領先的核心產品LBL-024，這是一種針對肺外神經內分泌癌的潛力藥物。
值得注意的是，維立志博擁有一支經驗豐富的研發團隊，並且與多家國際知名藥企建立了合作關係。此外，公司還引入了包括LVC實體、OrbiMed、高毅實體、TruMed、騰訊（00700）全資擁有的Huang River Investment Limited、易方達基金管理、Foresight Funds、Sage Partners、漢康實體等在內的豪華基石投資者陣容，總投資額高達6900萬美元。這些基石投資者的加入，不僅為維立志博提供了資金支持，也為公司未來的發展前景增添了信心。
市場反應：孖展超購與乙組頭槌飛
市場對維立志博的熱情可見一斑。在招股期間，各大券商提供的孖展（融資）額度迅速被搶購一空，超購倍數屢創新高。據統計，孖展超購倍數最高甚至超過3000倍，顯示了投資者對該股的強烈興趣。
此外，市場上也出現了許多「乙組頭」（申購大量股份的投資者）和「頭槌飛」（申購頂格股份的投資者）。據悉，有乙組頭斥資數百萬港元申購數千手維立志博，但最終可能僅能分到少量股份。而頭槌飛則可能獲配15至16手股份。這種情況反映了市場對維立志博的供不應求，也預示著該股在上市後可能會有不錯的表現。
風險因素：生物科技股的固有風險
儘管維立志博具有諸多優勢，但投資者在認購前仍需充分考慮其存在的風險因素。作為一家生物科技公司，維立志博面臨著新藥研發的固有風險，包括臨床試驗失敗、審批延遲以及市場競爭等。此外，生物科技股通常估值較高，容易受到市場情緒波動的影響。
值得注意的是，維立志博目前仍處於虧損狀態，尚未實現盈利。公司在招股書中也坦承，未來一段時間內可能仍將持續虧損。因此，投資者在認購維立志博時，需要對其風險承受能力進行充分評估。
總結：高風險高回報，謹慎評估
總而言之，維立志博作為一家具有潛力的生物科技公司，受到了市場的廣泛關注。其豪華的基石投資者陣容、創新的研發技術以及火爆的超額認購情況，都為其上市後的表現增添了信心。
然而，生物科技股本身就具有高風險、高回報的特性。投資者在認購維立志博前，需要充分了解公司的基本面，評估自身的風險承受能力，並根據自身的投資目標做出明智的決策。切記，新股市場變幻莫測，投資需謹慎。
