香港作為全球離岸人民幣業務的樞紐，其角色在全球金融市場中日益重要。隨著人民幣國際化進程的加速，以及全球投資者對多元化資產配置需求的增加，持續創新和完善離岸人民幣生態圈，已成為鞏固香港樞紐地位的關鍵。本文將探討香港如何通過優化政策、創新產品及建設基礎設施，來強化其離岸人民幣中心的功能。
政策優化與產品多元
近年來，香港證監會及相關監管機構積極推動多項措施，旨在豐富離岸人民幣產品的生態。首要任務是增加一級市場固收產品的發行量，並擴大人民幣產品的供給範圍。數據顯示，2024年香港發行的離岸人民幣債券總額已突破1兆元人民幣，年增率高達37%，顯示市場對這類產品的強勁需求。為滿足不同投資者的風險偏好和資產配置需求，未來將進一步加大國債發行力度，特別是增加中長期國債的比重。
除了債券市場，香港證監會正與內地監管單位密切合作，推動將人民幣股票交易櫃檯納入港股通機制。相關技術準備工作進展順利，預計不久後將公布實施細則。此舉不僅有助於提升市場流動性、降低交易成本，還能吸引更多內地及國際投資者參與香港的人民幣資本市場。港股通的擴展，將為國際投資者提供更便捷的渠道，參與到中國經濟的增長中，同時也將增加香港作為人民幣資產配置中心的吸引力。
穩定數碼貨幣與金融科技創新
「穩定數碼貨幣」是完善離岸人民幣生態圈的另一個重要環節。香港立法會於今年五月通過《穩定條例草案》，為錨定法定貨幣（包括離岸人民幣）的穩定數碼貨幣發行人設立牌照制度。該條例預計於八月一日生效後正式實施申請程序。香港金融管理局（金管局）現正就落實條例進行市場諮詢，並制定具體指引。
發展與離岸人民幣掛鉤的穩定數碼貨幣，不僅能提高跨境支付效率、降低匯兌風險，還有利於拓展數字資產生態圈的應用場景，例如跨境貿易結算、智能合約等新興領域。數據顯示，2024年全球由穩定幣支撐的交易額高達27.6萬億美元。若能在香港成功推出具備信用背書且受嚴格監管的「點心版」穩健型加密資產（即與CNH掛鉤），無疑可進一步釋放其在區域乃至全球範圍內的潛力。穩定幣的應用，也將推動香港在金融科技領域的創新，吸引更多科技人才和企業落戶香港，形成良性循環。
基礎設施建設與系統升級
要實現上述目標，必須依賴強大而可靠的基礎設施支持。因此，建立並優化配套的交易系統及後台服務平台，以提升整體運作效率與安全性，是第三大策略重點。
香港交易所（港交所）已與Omniclear簽署合作備忘錄，探索擴大使用國庫券作為各類衍生品或融資工具抵押品的可能性。同時，加強前臺撮合引擎和中後台清算結算功能之間的連接性，確保資金流轉順暢無阻礙。這對於吸引大型機構客戶尤為重要，因為他們需要高效、透明且低風險的環境，以便進行大規模操作、管理自身流動性壓力或避險需求。此外，還需關注網絡安全防護措施是否到位？數據隱私保護機制是否健全？只有當所有環節都達到國際標準，才能贏得海內外用戶的信任，從而真正發揮「超級聯繫人」的角色。基礎設施的升級，不僅包括硬體設施的完善，也包括軟體系統的優化和人才的培養。香港需要不斷提升自身在金融科技領域的競爭力，才能在離岸人民幣業務中保持領先地位。
總而言之，「持續創新和完善離岸人民幣生態圈，鞏固香港樞紐地位」並非空談，而是實實在在正在推進的戰略工程。無論從政策層面還是技術層面來看，香港都已取得顯著進展：既有傳統資本項目的擴容，又有前沿科技的賦能；既注重短期效益，又兼顧長遠發展規劃。展望未來，只要堅持開放包容的態度，繼續深化與內地的協作，香港必能再創輝煌，成為名副其實的世界級離岸人民幣中心。香港的成功，不僅將促進人民幣的國際化，也將為全球金融市場提供更多元化的選擇。
資料來源:
[1] m.cnyes.com
[2] www.info.gov.hk
[3] www.163.com
[4] news.qq.com
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