上海黃金交易所（上金所）於2025年6月26日在香港正式啟用首個離岸黃金交割倉庫，並同步在其國際板推出以香港交割的黃金合約。此舉不僅標誌著中國黃金市場國際化的重要里程碑，也進一步鞏固了香港作為國際金融中心及區域黃金交易樞紐的地位。透過設立離岸交割倉庫及推出國際板合約，上金所正積極拓展其全球影響力，並為投資者提供更多元化的選擇。本文將深入探討這一發展的背景、意義與未來展望。
上金所在港設立離岸黃金交割倉庫的背景與重要性
隨著中國經濟持續開放及人民幣國際化進程的推進，中國金融市場正積極拓展海外布局，特別是在貴金屬領域。上海黃金交易所作為中國最大的現貨黃金交易平台，其在香港設立指定交割倉庫，是落實《上海國際金融中心進一步提升跨境金融服務便利化行動方案》的具體措施之一。這一戰略舉措不僅有助於提升中國黃金市場的國際競爭力，也為全球投資者提供了更便捷的參與途徑。
此次由中銀香港負責營運該倉庫，不僅保障了交割環節的安全和效率，也彰顯了內地與香港在金融合作上的緊密聯繫。中銀香港作為一家在香港具有豐富經驗和良好信譽的金融機構，其參與運營無疑為該交割倉庫的順利運作提供了有力保障。
香港財經事務及庫務局局長許正宇指出，上述安排為境外投資者提供了更多元且便利的境外交割選項，是推動中國黃金市場國際化進程中的關鍵一步。他強調，此舉不僅擴大人民幣計價黃金交易全球佈局，更深化了香港作為區域市場核心角色，有助於吸引更多國際資本參與。香港作為一個國際金融中心，具備完善的金融基礎設施和監管體系，能夠為離岸黃金交割提供良好的環境。
國際板上市及其對市場流動性的促進
上金花合約在其新設立的「國際板」上市，允許投資者以港元或人民幣參與，以實現更靈活多樣的結算方式。這種創新模式有助於打破傳統單一貨幣限制，提高跨境貿易和投資效率。透過提供多種貨幣選擇，上金所能夠吸引更廣泛的投資者參與，進而提升市場的整體流動性。
同時，在港交割機制使得買賣雙方能夠直接利用本地倉儲設施完成實物交換，大幅降低物流成本和風險。相較於傳統的跨境交割方式，在香港進行交割能夠有效縮短交割時間，降低運輸成本，並減少潛在的運輸風險。
此外，多家中外機構已於首日順利完成相關交易，顯示出市場對該產品接受度高且需求旺盛。這不但增強了上金花合約在全球貴重物品投資中的競爭力，也促使更多機構將目光聚焦於亞洲尤其是大中華區域的新興財富管理渠道。這表明市場參與者對於在香港進行黃金交易的興趣濃厚，並預期未來將有更多的機構加入。
對香港及整體中國金融生態系統的影響
此次啟用離岸指定倉庫以及推出相應合約，不只是一項技術或業務上的突破，更是深化滬港兩地金融合作的重要里程碑。在政府積極推動下，透過完善基礎設施建設和政策支持，預期可帶動相關產業鏈如物流、保險、檢測等配套服務同步發展，加速形成完整且高效運行的跨境貴重商品生態圈。這意味著除了黃金交易本身，相關的配套服務也將迎來發展機遇，形成一個更為完善的產業鏈。
許正宇亦提到，此舉將增加香港本地黃金儲量，有利提升整體市場抗風險能力，同時鞏固並提升其作為全球頂尖國際金融中心之一的位置。他本人近期出訪期間也就此議題廣泛聽取內外部持份者意見，以確保政策方向符合各方利益並具前瞻性。香港作為一個國際金融中心，其黃金儲量的增加將有助於提升其在全球金融市場中的地位和影響力。
綜觀而言，上金花所在港啟用離岸黃金交割倉庫並推出國際板黃金合約，是中國黃金市場向國際化邁出的關鍵一步。它不僅豐富了投資者的選擇，提升市場流動性，更加強滬港兩地在跨境金融領域的深度合作。未來隨著人民幣國際地位持續提升和香港作為區域財富管理中心功能的發揮，此項措施有助推動中國黃金市場更加開放與多元化。
總結來說，上金花所在香港啟用離岸黃金倉庫是一個重要標誌，表明中國正積極拓展海外市場並強化與香港在貨幣、法規、基礎設備等方面的聯繫。此外，該興建對象不僅限於現貨黃金貿易，還有助於建設更完善的跨境投資平台和生態系統。未來可預見香港將成為更加關鍵的全球黃金集散地和定價樞紐，同時支持人民幣作為國際儲備貨幣的發展戰略。這一舉措不僅有助於提升中國在全球黃金市場中的影響力，也有利於推動人民幣的國際化進程。
如此重要的一步，不但反映出中國加快融入全球經濟體系之決心，也昭示著亞洲乃至世界貴重商品市場格局正在迎來新的變革契機。隨著中國經濟的持續發展和金融市場的逐步開放，相信未來將有更多的創新舉措推出，為全球投資者帶來更多的機遇。
資料來源:
[4] www.hk01.com
[5] inews.hket.com
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