中原經紀人指數CSI再向上挑戰50點好淡分界線
市場情緒新拐點，投資者亦步亦趨
中原經紀人指數CSI（住宅售價）再一次接近50點好淡分界線，一個象徵市場氣氛的關鍵指標。本周最新披露的數據顯示，CSI錄得49.83點，較上周的49.24點上升0.59點。經過一周短暫回軟，指數重新回升，向50點這條分界線發起挑戰，市場投資者與地產業界無不屏息以待。
50點的魔咒：好淡分水嶺的心理戰
中原經紀人指數CSI的計算基於一線地產經紀人對未來樓價走勢的看法，指數高於50代表看好，高於55更預示樓價明顯有力上行，相反低於50則反映經紀普遍看淡後市。50點這個數字成為了市場參與者的集體心理預期，連結著買賣雙方的態度、信心與行動力。
近幾週的CSI走勢反映，樓市氣氛正處於一個微妙轉折階段。五周連升後的輕微回軟，顯示經紀人信心波動尚未明朗，市場猶豫觀望氣氛濃厚。如CSI能夠穩步衝破並企穩於50點上方，將對買家及業主發揮明顯的心理激勵作用，有助推動成交意欲。
樓價走勢纏鬥、租金相對樂觀
對照過去數月的數據不難發現，CSI自年初以來反覆於50點附近拉鋸，樓價未脫低迷，僅僅是跌勢放緩但未現明顯反彈。反觀同期租賃市場則相對穩健，同步的CSI（住宅租金）報56.78點，已長時間企穩在50點上方，並呈緩步上升勢頭。這種價跌租升格局側面說明，在買賣觀望情緒濃厚、按揭環境收緊與經濟不確定等因素下，部分需求已明顯流向租賃市場。
展望未來，現時買賣市場仍徘徊於「回穩」與「再調整」的十字路口。假如CSI短期內未能有效升穿50點並運行在50點之上，將繼續預示樓價走勢偏軟，市場需面對信用收緊、外部環境波動、新盤方興未艾等挑戰。
銀行估價指數同步攀升，樓市或現曙光
值得注意，中原估價指數（CVI）作為反映銀行對樓市評估的另一參考指標，本周已連升五周，最新報54.55點，較上周的47.73點大幅提升6.82點，並強勢升穿50點水平。CVI歷來被視為貸款機構風險取態與房地產估值信心的風向標，其連續回升反映銀行對未來樓價展望持相對樂觀態度，且按揭審批或見相對寬鬆，有望間接受益於買賣回暖。
信心回流仍待信號，政策與市況雙重考驗
目前樓巿的「破局」取決於多項外在及內在因素——包括利率走勢、本地經濟復甦、失業率變化，以及政府可能的樓市新政。若未來美國減息步伐落實，本地融資成本緩和，疊加中港兩地通關復常，帶動資金流入，樓市才有望擺脫現時反覆膠著的格局。
換言之，即使CSI短線突破50點，但若未能連續幾周保持於其上，市場信心仍可能反覆。大量一手新盤積壓、二手樓價與租金倒掛，及部份業主願意「蝕讓走貨」等現象，都是左右市場的關鍵變項。
成交表現、業主心態轉變，值得跟進
從近期成交數據來看，大部分一手新盤願意用減價促銷方式，吸引剛性需求入市，但整體購買力仍屬溫和。二手市場方面，業主在心理關口受壓，不乏加入「議價空間」與「蝕賣」行列，只要CSI及成交量持續回暖，部分「早鳥」買家有望主動出擊，形成支撐，但整體回升動能有賴市場信心能否持久恢復。
結語：破曉前的微光，後市靜待定局
綜合分析，中原經紀人指數CSI短期內再度逼近50點，明確呈現樓市氣氛由觀望逐漸向審慎樂觀切換的轉變。儘管前景仍然受制於多重不確定因素，惟只要CSI與銀行估價指數均能堅守升勢，樓市有望逐步走出低谷，迎來新一輪穩步反彈。對於潛在買家與自住需求者而言，現階段或許正適合深度觀察，伺機而動；而業主和投資者則需調整預期，審慎應對市況。未來數周CSI的表現，將成為市況能否正式「見底回穩」的先行風向，值得業界密切觀察。
