全球主要央行正經歷一場無聲的貨幣儲備結構轉變。長久以來，美元在國際儲備體系中扮演著無可取代的龍頭地位，然而，近期的調查與數據顯示，這一局面正悄然改變。地緣政治的動盪、全球貿易格局的分裂，以及對單一貨幣過度依賴的擔憂，正促使各國央行重新審視其外匯儲備的配置，紛紛將目光投向包括歐元和人民幣在內的多元化選項，黃金也再度受到青睞。
美元主導地位的動搖
國際貨幣基金組織（IMF）的數據顯示，自2001年以來，美元在全球外匯儲備中的佔比持續下降，從超過72%降至近年來的57%左右，儘管有時會因美元升值而出現短期回升。 根據高盛的估算，在考量匯率變動因素後，美元的實質佔比可能更低。 這種趨勢反映出各國央行希望降低單一貨幣風險的策略，這一趨勢在2008年全球金融危機後加速，並在近年來因地緣政治的不確定性而進一步凸顯。 值得注意的是，美元份額的下降並未完全被歐元等傳統主要競爭貨幣取代，反而伴隨著包括澳幣、加幣、人民幣等「非傳統儲備貨幣」比例的上升。
歐元與人民幣的潛力
在美元地位動搖的背景下，歐元和人民幣被視為潛在的受益者。儘管歐元曾因歐債危機而面臨挑戰，但其在全球儲備中的佔比仍穩居第二，並且有分析認為，若歐洲能進一步整合並擴大共同債務發行，歐元有潛力在未來十年內收復部分失地。 歐洲央行行長拉加德也表達了推動歐元成為美元之外首選儲備貨幣的願望，她認為歐盟的制度穩定性和法治傳統是其相對優勢。
人民幣國際化進程亦穩步推進。中國作為全球第二大經濟體和第一大貨物貿易國，其經濟實力為人民幣國際化奠定了堅實基礎。 根據SWIFT數據，人民幣在跨境支付中的份額已創歷史新高。 國際貨幣基金組織（IMF）上調了人民幣的特別提款權（SDR）權重，是對人民幣國際化水平的高度認可。 儘管人民幣目前在全球央行儲備中的佔比仍相對較小，但未來十年，預計將有更多央行增持人民幣，其在全球儲備中的佔比有望增加兩倍。 人民幣的國際化發展前景廣闊，但也面臨資本賬戶開放可能引發風險的挑戰。
黃金的避險吸引力
除了貨幣選項，黃金作為傳統避險資產，其吸引力也在日益增強。近年來，全球央行的黃金購買量創下歷史新高，這主要歸因於對沖地緣政治風險和追求資產多元化的需求。 歐洲央行的報告顯示，按市場價格計算，黃金在全球外匯儲備中的比例已超越歐元，位居第二，僅次於美元。 黃金的強勁需求被認為將繼續為金價提供支撐，並可能進一步削弱美元的儲備貨幣地位。
未來的展望與挑戰
儘管「去美元化」的趨勢日益明顯，但美元的全球主導地位並非短期內能夠被完全取代。美元的深度和廣度、美國金融市場的規模與信譽，以及其作為全球交易和儲備貨幣的慣性，都使其在短期內仍難以被撼動。 然而，長遠來看，隨著全球經濟格局的演變和地緣政治風險的加劇，國際貨幣體系正朝向更加多元化的方向發展。各國央行對儲備多元化的追求，預示著一個更加複雜和多極化的國際貨幣未來。
