近期市場傳出美國擬取消半導體生產商對華產品出口豁免的消息，引發業界高度關注，並對中芯國際（0981）的股價造成波動，該股近期股價曾出現上漲逾4%的走勢。 此舉若成真，將對台積電（2330）、三星、SK海力士等國際半導體巨頭在中國的營運帶來嚴峻挑戰，並可能對全球半導體供應鏈產生連鎖影響。
政策變動與潛在影響
根據外電報導，美國商務部已通知台積電、三星與SK海力士等公司，計劃撤銷其在中國晶圓廠得以持續使用美國技術與設備的出口豁免，最快可能在數月內生效。 目前這三家公司在中國營運的晶片廠享有全面豁免，意味著在沒有美國技術的先進製造設備時，無需逐案申請出口許可。 若此豁免被取消，它們將需要轉為個案審批，預計每次審查流程可能需要三至六個月，這將嚴重延緩設備更新、產能擴張及製程升級的進度。
美國商務部對此表示，這項調整是為了與其他高科技出口規範一致，並確保對中國實施出口管制政策的對等性。 然而，業界專家認為，此舉弊大於利，不僅可能損害美國本土設備與材料供應商，還可能促使中國客戶轉向中芯國際、長江存儲等本土廠商，進而加速中國半導體產業的自主發展。 更有專家直言，此舉「敵我不分」，可能導致戰略誤判，削弱美國在全球半導體領域的主導地位。
各大廠受影響程度分析
這次政策調整對各大半導體巨頭的影響程度不一：
- 台積電（TSMC）：台積電在中國的產能主要以成熟製程為主，例如南京的12吋晶圓廠（Fab 16）採用16奈米製程，以及上海的8吋晶圓廠（Fab 10）生產較老舊的製程。 台積電採取低風險策略，將先進製程集中在台灣和美國，因此此次政策調整對其營運的衝擊相對有限。
- 三星（Samsung）：三星在中國西安設有NAND快閃記憶體廠，是其全球唯一的海外記憶體生產基地，佔其NAND總產能約四成。 該廠正進行從128層技術升級至236層的作業，但美國早已限制出口超過128層所需的設備。若豁免被取消，將可能斷絕其技術升級的路徑。
- SK海力士（SK Hynix）：SK海力士受創最深。其無錫DRAM廠佔全球產能的10%，而收購自英特爾的大連NAND廠也佔其總產能的兩成。 若美國進一步限制關鍵設備出口，海力士將無法進口EUV微影機等先進設備，恐將使其在全球市場失去競爭優勢。
對中芯國際（SMIC）的潛在影響與發展
儘管美國此次的政策調整主要針對的是國際大廠，但間接影響也值得關注。若主要競爭對手如台積電、三星和SK海力士在中國的擴產和升級受限，理論上可能為中芯國際等中國本土廠商創造更多發展空間。 據分析，此舉恐迫使中國市場客戶轉向中芯國際等本土廠商，加速中國半導體產業自主發展。
值得注意的是，中芯國際在2020年12月已被美國列入「實體清單」，使其無法取得先進的晶圓製造設備和軟體。 儘管如此，中芯國際仍努力維持生產連續性和持續產能擴充，特別是在成熟製程方面，已成為中國本土晶片製造的大平台。 該公司目前已站穩中國成熟製程市場，在全球代工市場排名第三，並專注於「彎道超車」的發展策略。
近期公布的財報顯示，中芯國際2025年第一季營收有所成長，但淨利未達市場預期。 公司預計第二季營收可能下降，原因包括生產線問題及設備驗證升級影響良率。 儘管面臨挑戰，中芯國際仍計劃在2025年投入75億美元的資本支出，用於提升和升級產能。
市場反應與未來展望
消息傳出後，台積電ADR（美國存託憑證）在政策消息曝光後應聲下挫1.87%。 同樣，美國半導體設備股也出現同步下跌。 市場普遍認為，此舉可能干擾外交和經濟穩定，特別是在中美剛同意暫停關稅戰之際。
未來，全球半導體產業的發展將持續受到地緣政治因素的影響。美國限制中國獲取先進半導體技術的策略，旨在維持其技術領先地位。 然而，這也可能促使中國加快自主研發的步伐，並尋求替代供應鏈，從長遠來看，對全球產業格局可能產生深遠的影響。 對於中芯國際而言，如何在現有制裁下持續發展成熟製程，並伺機突破先進製程，將是其面臨的重要課題。
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