香港交易所（港交所）行政總裁陳翊庭表示，港交所正積極籌備人民幣國債期貨，此舉旨在為外資投資中國資產開拓更廣泛的渠道，並進一步完善市場生態，提升對全球資金的吸引力。 在當前全球投資者重新配置資產的趨勢下，原本集中於美國市場的債券、股票及大宗商品等配置正經歷調整。 在此背景下，人民幣資產受到國際投資者的矚目，而外資參與中國股債資產的比例尚有提升空間。
戰略佈局與市場機遇
陳翊庭在2025陸家嘴論壇上指出，中國資本市場需要持續豐富產品線，並配套完善風險管理工具，以更好地承接全球資金流動。 港交所積極籌備人民幣國債期貨，是這一戰略中的重要一環。 此舉被視為完善市場生態、提升對全球資金吸引力的關鍵舉措。
人民幣資產的吸引力與外資佈局
隨著美元資產的安全性受到衝擊，外國投資者正積極進行投資組合的再平衡，使得人民幣資產備受青睞。 據陳翊庭觀察，外資參與中國股債資產的比例相對較低，顯示未來有廣闊的增長空間。 香港交易所計劃在今年內與內地交易所協同發力，積極吸引外國投資基金，不論投資港股或A股，都將透過各種投資管道成為吸納外資的重要路徑。 因此，目前被視為外資投資中國資產的有利時機。
完善產品生態與風險管理
港交所作為全球領先的交易所之一，業務涵蓋股票、大宗商品、衍生產品、定息及貨幣產品。 為進一步豐富離岸人民幣產品生態圈，港交所於2023年6月推出了「港幣-人民幣雙櫃台模式」，允許投資者以港幣或人民幣買賣香港上市公司證券，此舉豐富了人民幣計價產品的選擇。 此外，港交所過去已推出美元兌人民幣（香港）期貨等風險管理工具，以支持人民幣證券的發展。 推出人民幣國債期貨，將進一步完善市場生態，為國際投資者提供更全面的風險管理工具，吸引其增持中國債券資產。
促進互聯互通與人民幣國際化
人民幣國債期貨的推出，將與滬深港通、債券通等現有的互聯互通機制形成協同效應，為全球投資者提供更便捷的平台接觸人民幣計價產品。 港交所亦計劃將人民幣櫃台納入港股通，此舉將極大地方便內地投資者參與香港市場的投資，無需再進行貨幣兌換。 這些舉措都旨在推動人民幣的國際化進程，並鞏固香港作為全球領先離岸人民幣中心的地位。
總體而言，港交所積極籌備人民幣國債期貨，是其深化金融市場開放、擴大人民幣國際影響力戰略的重要組成部分。這將為國際投資者提供更多元的投資選擇和風險對沖工具，同時也進一步鞏固香港作為連接中國與全球資本市場的關鍵橋樑地位。
