聯邦基金利率維持不變，香港金融管理局緊隨步伐，基本利率維持於4.75厘
近期，全球金融市場的目光聚焦於美國聯邦儲備局（聯儲局）的議息會議結果。不出所料，聯儲局於今日宣布，聯邦基金利率目標區間維持在4.25厘至4.50厘不變，這已是連續多次「按兵不動」。作為緊密聯繫的金融市場，香港金融管理局亦即時作出回應，根據預設公式，將基本利率維持在4.75厘。此舉不僅反映了兩地金融政策的連動性，也向市場傳遞了穩健的信號。
聯儲局的決策與市場預期
此次聯儲局維持利率不變，與市場的普遍預期一致。儘管近期美國通脹數據有所放緩，但聯儲局官員仍對未來通脹前景保持謹慎態度。尤其是在地緣政治局勢緊張、原油價格波動的背景下，通脹壓力仍然存在不確定性。此外，美國總統特朗普就關稅問題的表態，也為經濟前景增添了變數，可能影響未來的通脹和就業數據。
聯儲局主席鮑威爾在會後記者會上重申，貨幣政策的制定將基於經濟數據，而非政治因素。他指出，夏季通脹可能因關稅加劇，消費者將不可避免地承擔部分成本，這表明聯儲局在評估經濟前景時，已將貿易政策的潛在影響納入考量。雖然聯儲局釋放出今年仍可能減息兩次的信號，但具體的減息步伐和時機，仍需視乎未來經濟數據的表現以及市場情況的變化。市場普遍預期，聯儲局最早可能在九月展開減息行動。
香港基本利率的連動與影響
香港金融管理局（金管局）將基本利率與美國聯邦基金利率掛鉤，是為了維持港元聯繫匯率制度的穩定。基本利率的計算方式，是取較高者為：聯邦基金利率目標區間的下限加50個基點，或是隔夜及一個月香港銀行同業拆息的五天移動平均數的平均值。此次聯儲局按兵不動，意味著香港基本利率的基礎也維持不變。
自2024年9月以來，香港金管局已連續多次調整基本利率，以回應美國貨幣政策的變化。今年11月8日，金管局曾宣布將基準利率下調25個基點至5厘；而在12月19日，更是一次性下調25個基點至4.75厘，這也是自2024年9月以來連續第三次降息。本次維持利率在4.75厘，顯示出香港在當前經濟環境下的審慎態度。
香港金融市場的應對與展望
香港作為國際金融中心，其金融市場的穩定對於全球經濟亦有重要意義。儘管聯儲局維持利率不變，但未來減息的預期仍然存在。這對香港的銀行存款利率、貸款利率以及整體市場流動性都將產生影響。
從貸款角度來看，若美國未來減息，香港的貸款利率亦有可能隨之調降，這將有助於減輕借款人的還款壓力，刺激投資和消費。然而，隨著利率環境的變化，銀行在審批貸款時，也需更謹慎地評估信用風險，特別是在經濟前景存在不確定性的情況下。
對於存款人而言，在利率維持高企的環境下，選擇合適的儲蓄或投資產品至關重要。雖然活期存款的收益率較低，但定期存款或其他投資工具可能提供更高的回報。然而，投資者在尋求高回報的同時，也應注意潛在的風險，並做好資產配置。
此外，聯儲局的貨幣政策走向也影響著本地樓市。過去，美國加息對香港樓市造成過壓力，導致按揭供款額增加，並可能影響買家的購買意欲。若未來美國開始減息，理論上有利於降低置業成本，但具體影響仍需視乎多種因素，包括本地經濟狀況、供應量以及政府的房屋政策等。
總結與未來展望
聯儲局此次維持利率不變，是在權衡通脹、經濟增長及就業等多重因素後的審慎決定。香港金融管理局緊隨其後，將基本利率維持在4.75厘，體現了聯繫匯率制度下的政策協調。展望未來，市場將持續關注美國的經濟數據和聯儲局的政策動向，特別是關於減息的時機和幅度。香港金融市場將繼續在這種全球經濟大環境下運行，同時也會受到本地經濟和金融政策的影響。市民和企業在進行財務規劃時，應持續關注利率變動，謹慎管理風險，以應對不斷變化的經濟格局。
