餐飲巨頭的挑戰：純利下滑與市場新常態
香港餐飲業龍頭大家樂，近日公布截至今年3月底的財政年度業績，數字顯示其全年純利按年下跌近三成，並且宣布末期息大幅削減四成。這一消息不僅震動市場，更讓廣大市民關注，這家陪伴港人多年的快餐品牌，究竟面臨著怎樣的困境？大家樂管理層在業績報告中直言，市場環境已出現「根本性轉變」，並進入「新常態」，這番話語背後，隱藏著哪些不為人知的行業變革與挑戰？
純利顯著下滑：數字背後的壓力
根據大家樂公布的2025財政年度業績，截至今年3月底，集團錄得股東應佔溢利約2.33億港元，較去年同期的3.305億元大跌29.6%。 即使撇除投資物業的公平值虧損增加，核心盈利亦下降了25.2%。 伴隨盈利下滑而來的，是末期股息的「縮水」。大家樂宣布派發末期息每股25仙，相比去年的42仙，按年大幅減少40.5%。 連同已派發的中期息，全年總派息率雖然接近100%， 但派息總額的減少，無疑向市場傳達了公司盈利能力面臨壓力的信號。
多重因素夾擊：營運環境的挑戰
大家樂在業績報告中詳細闡述了導致純利下滑的多重原因。首先，香港經濟持續不景，消費意欲低迷是主要因素之一。在經濟下行壓力下，市民的消費更趨謹慎，減少非必要開支，直接影響了外出用餐的頻次和消費金額。此外，「港人北上消費」的趨勢持續，大量市民選擇在內地消費，分薄了本地餐飲市場的客源，對大家樂在香港的業務造成顯著衝擊。集團管理層坦承，香港市民外遊消費的趨勢導致客流量下滑，進一步惡化了行業環境。
除了香港市場的挑戰，內地業務同樣面臨壓力。大家樂在內地的業務雖然展現一定韌性， 並持續拓展大灣區分店網絡， 但內地餐飲市場競爭異常激烈，價格競爭尤其白熱化，這對集團在內地的盈利能力構成了嚴峻考驗。集團指出，內地市場的激烈價格競爭，進一步惡化了行業環境，對集團盈利表現帶來顯著壓力。
更令人擔憂的是，餐飲行業面臨普遍的成本上漲壓力，包括原材料價格、租金以及人工成本的增加。這些營運成本的攀升，進一步壓縮了餐飲企業的利潤空間，大家樂作為大型連鎖餐飲集團，同樣難以倖免。
市場的根本性轉變：「新常態」的來臨
大家樂管理層在業績報告中提出的「市場環境已出現根本性轉變並漸趨成為新常態」， 這句話引發了廣泛的討論。這不單是指當前的經濟低迷和消費疲弱，更深層次地反映了消費者行為、市場結構以及競爭格局的長期變化。
「新常態」可能包含以下幾個層面：
- 消費模式的轉變： 消費者對性價比的要求更高，不再盲目追求高價，轉而尋找更實惠的選擇。同時，年輕一代的消費習慣變化，他們可能更注重用餐體驗、餐廳環境以及社交媒體上的「打卡」價值，傳統快餐模式面臨轉型壓力。
- 地域消費的流動： 北上消費的趨勢可能不是短期現象，而是隨著交通便利和內地消費水平提升而形成的長期模式，這將持續分流香港本地的餐飲消費。
- 競爭格局的加劇： 無論是香港還是內地，餐飲市場的競爭都日趨激烈，新品牌不斷湧現，傳統餐飲企業需要不斷創新才能維持競爭力。
- 數碼化與自動化的推進： 科技的發展正在重塑餐飲業的營運模式，數碼化點餐、外賣平台、自動化廚房等已成為行業趨勢，企業需要加大科技投入以提升效率和客戶體驗。
應對新常態：大家樂的自救策略
面對嚴峻的市場環境和「新常態」的挑戰，大家樂並非坐以待斃。集團表示，正積極強化業務模式，注重提升營運效率、靈活性和敏捷性，以快速適應不斷轉變的顧客消費行為和市場需求。 他們的應對策略主要體現在以下幾個方面：
- 聚焦性價比產品： 在消費趨於審慎的環境下，大家樂將繼續發揮其「平民美食」的優勢，集中推出高性價比的產品，吸引對價格敏感的消費者。
- 調整餐單與推廣： 集團將調整餐單組合，並加強推廣皇牌產品，以提升產品的吸引力和競爭力。
- 加強會員忠誠度計劃： 鞏固現有客戶群，通過會員計劃提升顧客黏性，鼓勵重複消費。
- 推進數碼化和自動化： 繼續投資於數碼化和自動化技術，以提升顧客體驗、提高生產力和工作效率，同時優化成本控制。
- 優化分店網絡： 持續評估和調整分店網絡，開拓新的店舖模式，在具潛力的地點尋求發展機遇，並整合表現欠佳的門店。
前路漫漫：挑戰與機遇並存
大家樂純利下跌與末期息削減，是當前香港及內地餐飲市場艱難環境的一個縮影。這也提醒所有餐飲企業，過去的成功模式未必適用於未來。市場的「根本性轉變」意味著企業需要具備更強的適應能力和創新精神。
對於大家樂而言，如何在控制成本的同時，提升產品和服務的吸引力，滿足消費者不斷變化的需求，是其未來發展的關鍵。內地市場的拓展潛力依然存在，但如何在激烈的競爭中突圍，需要更精準的市場定位和營運策略。
儘管面臨挑戰，大家樂作為行業龍頭，擁有深厚的品牌基礎和營運經驗。如果能有效執行其應對策略，靈活調整業務模式，並緊貼市場脈搏，仍有機會在「新常態」中站穩腳跟，甚至發掘新的增長點。然而，市場的考驗仍在繼續，大家樂能否成功穿越這一輪行業調整週期，時間會給出答案。
