深圳近期推出的「H+A」掛牌政策，允許在香港聯合交易所上市的粵港澳大灣區企業在深圳證券交易所上市，引發了市場的廣泛關注和積極跟進。這一政策不僅為港企提供了新的融資渠道，也將對深圳證券交易所的國際競爭力產生深遠影響。以下將深入探討這一政策的背景、具體應用、優勢以及未來展望。
背景介紹
近年來，中國政府一直致力於推動深圳的綜合改革試點，深化改革、創新和擴大開放。為了進一步提升深圳在粵港澳大灣區建設中的重要引擎作用，中共中央辦公廳、國務院辦公廳於2025年6月10日發布了《關於深入推進深圳綜合改革試點深化改革創新擴大開放的意見》。這份文件首次明確允許在香港聯合交易所上市的粵港澳大灣區企業，按照政策規定在深圳證券交易所上市[3][5]。
這一政策的推出，對於在港上市的粵港澳大灣區企業來說，意味著新的投資機遇和融資渠道。截至2025年6月11日，共有220家在港掛牌但未在A股上市的粵港澳大灣區企業，總市值約為16萬億港元，其中包括騰訊控股、小鵬汽車-W等大型企業[5]。
具體應用與優勢
企業回歸與融資
「H+A」掛牌政策為在港上市的粵港澳大灣區企業提供了回歸深圳證券交易所的機會。這些企業可以通過在深圳證券交易所二次上市或發行上市預託證券（CDR）來實現「H+A」掛牌[2]。這不僅能夠讓企業在境內市場獲得更多資金支持，也能夠提升其在中國市場的影響力和競爭力。
市場競爭力提升
深圳證券交易所通過吸引更多高質量企業上市，將進一步提升其國際競爭力。這一政策有助於深圳證券交易所在全球金融市場中扮演更重要的角色，同時也為深圳在粵港澳大灣區建設中的引擎作用提供了強有力的支持[3][5]。
高質量導向
雖然政策允許「H+A」掛牌，但仍堅持高質量導向。未來將會出台具體細則，在審慎監管的前提下有序推進[3]。這意味著深圳證券交易所將繼續堅持嚴格的上市標準，確保上市企業的質量和可靠性。
未來展望與反思
「H+A」掛牌政策的推出，標誌著深圳在金融市場改革和開放方面取得了重要進展。這一政策不僅為港企提供了新的發展機遇，也將對深圳證券交易所的長期發展產生深遠影響。
未來，深圳證券交易所將如何在「H+A」掛牌政策下，平衡企業的融資需求與市場的監管要求，將是值得關注的焦點。同時，政策的實施細則和監管措施將對企業的實際運作產生重要影響。
此外，「H+A」掛牌政策也將對整個粵港澳大灣區的經濟發展產生積極影響。通過加強區域內企業之間的合作與交流，進一步促進資本市場的整合和發展，將有助於推動大灣區的經濟繁榮和穩定。
總之，深圳推出的「H+A」掛牌政策，為港企提供了新的投資機遇和融資渠道，同時也提升了深圳證券交易所的國際競爭力。這一政策的實施將對深圳和整個粵港澳大灣區的經濟發展產生深遠影響。
資料來源:
[1] www.wenweipo.com
[3] www.stcn.com
[5] m.gxfin.com
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