樓市寒流下的灣區心跳：數據告訴我們的真相
當數字不再冰冷，而是訴說著市場的起伏與人們的期盼，中原大灣區指數連續五個月的下跌，無疑是當前樓市中一聲沉重的嘆息。它不僅回到了八年前的低位，更記錄了澳門樓市觸及歷史新低的時刻。這條指數線，牽動著無數灣區人的神經，是樓價的晴雨表，也是經濟脈動的縮影。究竟是什麼原因讓這個充滿活力的區域，房地產市場顯得如此疲憊？這不僅是數據的變化，更是市場情緒、經濟環境與政策交織的複雜結果。
探尋下行軌跡：五個月的連續跌勢
根據最新的數據，2025年5月中原大灣區指數報93.25點，較上月下跌1.79%，跌幅明顯擴大。 令人憂心的是，這已是該指數連續第五個月下跌，直接將其拉回了2017年1月的水平，達到了逾八年來的最低點。 這持續的下行壓力，顯示市場並非短暫波動，而是面臨較為長期的調整。
深入數據肌理，可以發現這波跌勢幾乎是全面性的。在構成中原大灣區指數的12個分項指數中，有多達11個在五月份呈現下跌。 這些跌幅幅度不一，從最小的0.23%到最大的5.7%不等。 這種普跌現象，意味著市場的壓力並非集中在特定城市，而是廣泛存在於大灣區內，僅有肇慶指數逆勢錄得2.72%的升幅，顯得有些孤寂。
四大中心城市的困境：香港、廣州、深圳與澳門
作為大灣區的核心引擎，香港、廣州、深圳這三個城市的樓市指數，也未能倖免於這波跌勢，同樣創下了逾八年來的新低。 樓市成交量的萎縮是重要的佐證。例如，廣州五月份的二手成交量跌破了萬宗大關，錄得9228宗，較上月減少10.5%。 深圳的情況更為嚴峻，無論是一手還是二手成交量都同步下跌，按月跌幅分別達到20.6%和18.2%。 這些數字直觀地反映了市場觀望情緒濃厚，買賣雙方陷入僵持。
而最令人矚目的，是澳門樓市的表現。澳門指數在此次下跌中，更是跌破了過去所有的紀錄，創下了歷史新低。 這種極端的下跌，可能與其高度依賴特定產業結構以及近年來經歷的外部環境變化有關。對於澳門居民和投資者而言，這無疑是一個需要嚴肅面對的信號。
壓力來源何處：宏觀因素與市場情緒
是什麼力量共同推動了這波下跌？中原地產亞太區副主席兼住宅部總裁陳永傑分析指出，五月份的樓市表現首先受到了五一黃金周假期的影響，這導致了看樓和成交量的減少。 假期因素只是短期擾動，更深層的原因來自於宏觀經濟環境和市場不穩定因素。
儘管五月中美雙方達成了關稅延期90日的協議，這被視為一個緩和信號，但其影響力顯然未能立即扭轉市場的頹勢。 市場中依然存在著不確定性，這種不穩定感讓買家卻步，賣家也難以找到支撐價格的動力。
匯率因素在香港和澳門的指數下跌中扮演了重要角色。 特別是對於澳門，匯率變動對其高度開放的經濟影響更為直接，進一步加劇了樓價的下行壓力，促使其創下歷史新低。 香港的情況類似，儘管五月份一手市場表現不俗，錄得近2300宗成交，創下今年次高，但一手項目以貼市價開售的做法，對二手市場造成了壓力，加上匯率因素，導致五月份大灣區香港指數錄得今年以來的最大跌幅2.57%。
曙光是否將至：對未來的展望
儘管當前市場籠罩在低迷的氛圍中，但也有分析師認為，一些積極因素正在醞釀。隨著中美關稅戰的緩和，以及市場對下半年聯儲局可能減息的預期增強，供樓息口有望不斷下調。 這些潛在的利好因素疊加，可能會對樓市形成一定的支撐。
陳永傑表示，他相信灣區樓價離見底已不遠。 這是一種對未來市場走向的預測，認為在經歷了較長時間的調整後，市場可能會逐漸找到新的平衡點。然而，這並不意味著樓市會立即迎來報復性反彈，更有可能是一個緩慢築底並逐步復甦的過程。
結語：在變動中尋找方向
中原大灣區指數的持續下跌，特別是澳門創下歷史新低，是當前樓市面臨挑戰的真實寫照。這波調整是多重因素作用的結果，既有短期假期影響，也有宏觀經濟和匯率波動的深層原因。對於身處其中的買家、賣家和開發商而言，理解這些變化背後的邏輯至關重要。雖然市場預期底部可能不遠，但何時觸底，以及復甦的力度和速度，仍充滿變數。在這個充滿不確定性的時期，謹慎決策、理性判斷，或許是穿越樓市寒流的最佳導航。
