思緒在繁華的維港上空飄盪，耳邊迴盪著市場跳動的脈搏。香港，這座國際金融中心，其股市的漲跌、資金的流動，無時無刻不牽動著全球的目光。財政司司長陳茂波對港股前景的樂觀展望，以及他對近期香港銀行同業拆息（HIBOR）走低的看法，不僅是官方的表態，更是為這座城市的金融未來勾勒出了一幅畫卷。這幅畫卷色彩豐富，既有市場活力的躍動，也有潛藏在風雲變幻中的挑戰。
繁華背後的邏輯：為何港股仍將向好？
陳茂波司長認為港股仍將向好，這份信心並非空穴來風，而是基於對當前經濟形勢和未來發展潛力的研判。首先，從宏觀數據來看，香港經濟在今年首季錄得令人驚喜的增長，這為股市提供了堅實的基本面支撐。儘管私人消費領域仍有待加強，但股市的良好表現本身就能夠提振市場信心，形成正向循環。
其次，香港作為中國與世界的「超級聯繫人」，內地企業尋求「出海」的迫切需求，自然而然地將香港視為理想的上市平台。陳司長提到，目前來港上市的公司中，內地背景企業佔比高是「天然存在」的情況，這反映了香港在協助內地企業對接國際資本方面的獨特優勢。香港的IPO通道依然強勁，這意味著源源不斷的新鮮血液將注入港股市場，為市場帶來活力和機遇。
此外，香港在吸引環球企業和人才方面持續發力，並積極開拓東南亞、中東及歐洲等新興市場的機遇。這不僅有助於香港經濟的多元化發展，也能為港股市場帶來更多元化的投資標的。海灣地區尋求經濟轉型的需求，以及對外投資和引進外資的渴望，都為香港企業和資本提供了新的合作空間。
不干預的藝術：HIBOR走低的市場邏輯
近期香港銀行同業拆息（HIBOR）的走低成為市場關注的焦點。陳茂波司長對此明確表示，這是「市場行為」，政府無意干預，但也樂見低息環境。 這種「不干預」的立場，恰恰是香港作為自由市場經濟體的體現，也是聯繫匯率制度下的正常運作。
聯繫匯率制度是香港金融穩定的基石。 在這個制度下，港元匯率與美元掛鉤。當有大量資金流入香港時，金管局需要承接美元沽盤，向市場注入港元，這會導致銀行體系總結餘增加，市場資金變得充裕。資金充裕的直接結果就是銀行間的拆借利率，即HIBOR，會隨之下降。 近期HIBOR的走低，正是資金流入、流動性充裕的反映。
這種市場行為對香港經濟產生了多方面的影響。首先，較低的HIBOR有利於資產市場，無論是股市還是樓市都能從中受益。 對於置業人士而言，按揭利率與HIBOR息息相關，HIBOR走低意味著按揭成本下降，這無疑是一個好消息。 儘管目前許多H按（與HIBOR掛鉤的按揭計劃）仍觸及封頂位，但HIBOR的持續下行有望在未來帶來實際的按息下調空間。
然而，市場行為的不可預測性也是需要關注的。資金流向和利率走勢受多個內外因素影響，存在變數。 美國的貨幣政策、全球經濟前景、地緣政治風險等都可能影響資金的流動和市場情緒，進而導致HIBOR的波動。因此，儘管樂見低息，但特區政府和監管部門仍需密切監察市場變化，確保金融體系的穩定。
潛藏的挑戰與未來的機遇
在看到港股向好和低息環境帶來的好處的同時，我們也不能忽視潛藏的挑戰。全球經濟前景的不確定性、地緣政治風險以及主要經濟體的貨幣政策調整都可能對香港這個高度開放的經濟體產生影響。 關稅戰等單邊主義政策對全球經濟的衝擊，以及華府債務引發的長期利率上行風險，都是市場需要警惕的因素。
儘管如此，香港依然擁有其獨特的優勢。堅定的自由港地位和「一國兩制」下的特色，是吸引外國企業和資本的關鍵。 香港在金融創新、數字經濟、綠色金融等領域的發展也取得了顯著進展，這些都為香港的未來發展提供了新的動能。 協助中小企取得融資、解決業務痛點，以及推動更多區內的貿易和投資，都有助於增強香港經濟應對外部衝擊的韌性。
展望未來，香港需要繼續發揮其國際面向的優勢，同時用好內地市場，協助企業升級轉型。 在複雜多變的外圍環境下，保持開放包容，持續發揮自身獨特優勢，全力做好自己的事，才能在變局中實現高質量發展。
餘音繞樑：市場活力的迴響
陳茂波司長對港股的樂觀預期以及對HIBOR走低的市場化解讀，向市場傳遞了清晰的信號：香港依然充滿活力，並且堅定地走在市場化和國際化的道路上。 HIBOR的走低是市場資金供需變化的自然結果，政府選擇不干預，是對市場力量的尊重，也是對自身金融體系穩健性的信心。
低息環境雖然短期內對資產市場有利，但也提醒著我們資金流動的瞬息萬變。市場參與者需要保持警惕，理性分析各種因素可能帶來的影響。而對於香港而言，如何在複雜的外部環境下，繼續鞏固和提升其作為國際金融中心的地位，吸引更多元的企業和資金，將是未來一段時間的重要課題。這不僅需要政策的引導和支持，更需要市場自身的創新和適應能力。香港的故事，仍在繼續書寫，充滿著挑戰，也充滿著無限的可能。
