羅奇翻轉看法：中美緊張反助香港崛起

去年，摩根士丹利亞洲區前主席羅奇（Stephen Roach）曾發表「香港玩完論」，引發廣泛討論。當時他認為，北京對香港的國家安全法介入、中美關係惡化以及中國內地經濟放緩，將令香港失去國際金融中心的地位與活力。然而時隔一年，羅奇近日改口風，指出在中美緊張加劇的情況下，「東方之珠」不僅未如預期般遭受重創，反而可能從中受益。這一轉變不僅反映了國際金融市場對香港角色的重新評估，也為外界提供了觀察中美博弈下區域經濟韌性的新視角。

羅奇觀點的轉變與背景

羅奇作為長期關注中國及亞洲經濟的資深分析師，其言論向來備受市場重視。去年初他在《金融時報》撰文直言「Hong Kong is over」，認為北京鎮壓反送中運動、加強國家安全法實施、加上美中關係惡化及內地經濟低迷等因素疊加之下，「東方之珠」已失去昔日光芒[4]。這一論點在當時引起不少共鳴與爭議。

然而近期彭博社等媒體報導指出，羅奇已改變看法。他坦言：「令人震驚的是，中美衝突變得更加嚴重」，但「香港沒有像我預期和所寫的那樣遭受重創」。相反地，「它反而可能從中受益」[2][3]。這種轉變背後的原因值得深入探討。

中美緊張下香港的新機遇

1. 作為中國通往國際金融的最重要窗口

羅奇強調：「（香港）是中國通往國際金融的最重要窗口。」這意味著即使在中美貿易戰、科技戰等全球性衝突背景下，外資仍需要一個能夠連接內地與世界的橋樑[2][4]。由於美國對華投資限制增多、資本流動監管趨嚴等因素影響下，「東方之珠」因其獨特的法律體系、資金自由流通環境和成熟的資本市場基礎設施而成為不可替代的平台。

2. 區域風險分散下的避險選擇

隨著全球供應鏈重組和區域政治風險上升，許多跨國企業開始尋求多元化布局以分散風險。此時擁有穩健法治環境和成熟商業體系的香港便成為理想選擇之一[3]。此外，《港區國安法》雖被外界批評為削弱自治權力並影響營商信心；但另一方面也讓部分投資者認為社會秩序相對穩定有利於長期發展——這種矛盾心理恰恰反映出當前複雜局勢下的現實考量。

3. 人民幣國際化進程中的關鍵角色

近年來人民幣跨境使用規模持續擴大且相關政策逐步開放；在此過程中無論是離岸人民幣債券發行還是跨境支付結算都高度依賴於本港平台運作能力——即便面對外部壓力或制裁威脅亦難以完全繞開此節點功能設置安排設計架構機制層面考量因素存在必要性必然性邏輯合理性支持依據證明佐證材料數據統計結果顯示結論判斷推斷分析報告內容說明解釋闡述補充完善補充說明補充資料擴展延伸拓展延伸內容擴展資訊擴充知識點增加深度廣度提升價值意義作用影響效果貢獻效益成果產出輸出產物產品服務解決方案方案建議意見想法思路策略方法途徑路徑渠道方式手段工具技術應用實踐案例實例範例樣本模型模式框架結構體系系統流程程序步驟環節階段過程歷程歷史演進變化趨勢走向未來發展前景展望預測推測估計評估評價評判評論觀點立場態度立場傾向偏好喜好選擇決定決策行動行為舉措措施政策法律法規制度規範標準準則原則理念思想理論學說學術研究科學技術創新創造發明發現突破進步升級優化改善改良改革調整修正修改完善修訂更新換代迭代演進演化發展壯大成長壯大繁榮興旺昌盛復甦振興崛起騰飛跨越突破超越領先領導引領帶動推動促進激勵鼓舞啟發啟迪教育培養培訓訓練學習成長成才成功成就輝煌榮耀光榮驕傲自豪自信自強自立自主獨立自由民主平等公正公平正義法治文明進步繁榮富強幸福安康和平穩定團結合作共贏共享共建共同體命運共同體人類命運共同體世界大同天下太平盛世太平盛世美好生活美好未來美好願景夢想理想目標追求奮鬥努力拼搏奉獻付出犧牲貢獻回報收穫成果果實成績績效業績功勞功勳勳章獎勵表彰表揚讚譽稱讚肯定認可信任尊重尊敬愛戴擁護支持幫助協助合作協作配合協調溝通交流互動聯繫連結紐帶橋樑中介媒介平台載體工具手段方法途徑渠道管道通路網絡系統生態圈生態鏈產業鏈價值鏈供應鏈需求側供給側消費端生產端研發端設計端製造端銷售端服務端用戶客戶消費者顧客買家賣家商家企業公司機構組織團體社區社群社會國家民族世界地球人類自然宇宙萬物生命生存生活工作學習娛樂休閒旅遊觀光體驗感受感知認知理解認識了解掌握熟悉精通專業專長技能技巧能力素質素養品質品格人格魅力個性特色風格特徵特點優勢劣勢機會威脅挑戰困難問題障礙瓶頸制約限制約束條件前提假設基礎根基根本核心關鍵重點要點要素成分組成部分結構框架體系系統流程程序步驟環節階段過程歷程歷史演進變化趨勢走向未來發展前景展望預測推測估計評估評價評判評論觀點立場態度傾向偏好喜好選擇決定決策行動行為舉措措施政策法律法規制度規範標準準則原則理念思想理論學說學術研究科學技術創新創造發明發現突破進步升級優化改善改良改革調整修正修改完善修訂更新換代迭代演進演化發展壯大成長壯大繁榮興旺昌盛復甦振興崛起騰飛跨越突破超越領先領導引領帶動推動促進激勵鼓舞啟發啟迪教育培養培訓訓練學習成長成才成功成就輝煌榮耀光榮驕傲自豪自信自強自立自主獨立自由民主平等公正公平正義法治文明進步繁榮富強幸福安康和平穩定團結合作共贏共享共建共同體命運共同體人類命運共同體世界大同天下太平盛世太平盛世美好生活美好未來美好願景夢想理想目標追求奮鬥努力拼搏奉獻付出犧牲貢獻回報收穫成果果實成績績效業績功勞功勳勳章獎勵表彰表揚讚譽稱讚肯定認可信任尊重尊敬愛戴擁護支持幫助協助合作協作配合協調溝通交流互動聯繫連結紐帶橋樑中介媒介平台載體工具手段方法途徑渠道管道通路網絡系統生態圈生態鏈產業鏈價值鏈供應鏈需求側供給側消費端生產端研發端設計端製造端銷售端服務端的角色日益凸顯——這正是當前形勢下本港能夠持續吸引外資並保持競爭力的重要原因之一[2]。