維權股東的睿見：香港的韌性與市場的平衡
在風起雲湧的國際金融舞台上，香港這顆東方之珠，其未來走向與市場定位始終牽動著全球的目光。素有「股壇長毛」之稱的知名維權投資者David Webb，近期在接受英國廣播公司（BBC）訪問時，就香港的命運發出了擲地有聲的論斷：「香港永遠不會死」。他對香港的未來表達了樂觀態度，但也語重心長地指出，港股市場不應過度依賴中資企業。這番話語，不僅是一位資深市場觀察者的肺腑之言，更為我們深入剖析香港當前的挑戰與機遇提供了獨特的視角。
Webb當年因香港的經濟活力和低稅制而選擇留港，成為香港人，這些特點至今仍是香港吸引力的基石。他認為，香港與中國長遠而言都將會變得更加民主，這種對未來的信念，為身處變革洪流中的香港注入了一絲希望。
香港的韌性：為何「永遠不會死」？
David Webb的「香港永遠不會死」論，並非空穴來風，而是基於他對香港深層次的理解。香港的地理位置、法治基礎、國際聯繫以及其獨特的市場機制，共同構成了其強大的韌性。儘管近年來面臨地緣政治及內外部環境的諸多挑戰，香港依然展現出驚人的適應能力。
香港作為連接中國與世界的橋樑，其重要的戰略地位短期內難以取代。其自由港的地位、資金自由流動的特色，以及行之有效的法律體系，為國際資本和企業提供了相對穩定和可預測的營商環境。Webb提到，香港的經濟活力和低稅制是他當年選擇留下的原因，這些優勢至今仍在發揮作用。
然而，Webb也對香港經濟政策提出了一些看法。他認為，香港政府正採取類似內地的中央計劃模式，將大量資金投入政府主導的基建項目，試圖與內地的五年計劃體系接軌。但他強調，公眾與市場通常比政府更能有效地分配資本，並直言香港連續幾任財政司司長都不懂經濟，是根本問題所在。這番評論點出了香港在經濟決策層面可能存在的不足，以及市場力量應在資源配置中扮演更重要角色的觀點。
市場的失衡：過度依賴中資的隱憂
David Webb在訪問中特別強調，港股市場不應過度依賴中資企業。根據他的觀察，現今港股的中資企業已佔據約八成的比重。早在二十年前擔任港交所獨立非執行董事時，他便已提出不應過度依賴中資的建議，而在中美關係日益緊張的當下，他認為這點顯得更加迫切。
這種過度依賴帶來的隱憂是多方面的。首先，它可能導致香港市場的多元性下降，風險過度集中。當市場結構單一化，受到單一經濟體或特定行業波動的影響將會被放大。其次，地緣政治風險的加劇，特別是中美之間的博弈，使得過度依賴中資企業的港股市場更容易受到衝擊。一旦中美關係進一步惡化，可能導致中資企業面臨額外的風險，進而影響港股的整體表現。
Webb認為，香港原本有潛力並且現在依然可以成為一個更強大的區域集資平台，但港交所和政府並未為吸引區內其他國家的企業來港上市付出足夠的努力。這反映了他對香港市場未來發展方向的期望，即應積極拓展更廣闊的國際視野，吸引更多元化的企業在港上市，以降低對單一來源的依賴，提升市場的競爭力和抗風險能力。
提升企業管治與監管水平的必要性
除了市場結構的失衡，David Webb也對香港的金融監管體系提出了批評。他並不認同特首李家超關於本港金融監管體系健全的說法，認為香港股市的監管制度仍有許多改進空間。他建議上市公司應公布季報，以提供更多資訊給投資者，並應引入集體訴訟制度，以便小股東在董事存在不當行為時能夠聯合追究。
提升企業管治水平和加強監管是確保市場健康發展的關鍵。更頻繁的資訊披露，有助於提高市場透明度，減少資訊不對稱，保護中小投資者的權益。而集體訴訟制度的引入，則能為投資者提供更有效的法律武器，遏制上市公司管理層的潛在不當行為，從而改善整體市場的企業管治文化。這些建議，都是David Webb作為資深維權投資者，基於其對市場運作和投資者保護的深入理解而提出的。
對香港未來的樂觀與個人的生命觀
儘管面臨挑戰，David Webb依然對香港的未來保持樂觀。他相信香港和中國長遠都會走向更加民主，這是一種對體制演進的長期期許。他的樂觀態度，也體現在他對個人生命的態度上。David Webb因罹患末期癌症，生命進入倒數階段，但他展現出了超乎常人的豁達與規劃能力。他利用剩餘的時間與家人相處，規劃身後事，甚至計劃捐贈基金給牛津大學。他表示自己視香港為家，選擇留在香港度過最後的日子，因為這裡有他的妻子和家人，也因為他認為在這裡能得到更好的治療。
David Webb的故事，不僅關於他對香港市場的洞見，也關於他對生命的深刻體悟。他以有限的生命，繼續關注並為他所熱愛的香港發聲，其精神令人動容。他對香港未來的樂觀，或許也源於他對這片土地深厚的情感和對其核心價值的信任。
結語：在變革中尋找平衡與機遇
David Webb關於香港「永不死」的論斷，以及對港股市場過度依賴中資的擔憂，為我們提供了一個寶貴的思考框架。香港確實具有強大的韌性，但也必須正視市場結構失衡和監管改進的需求。
面對日益複雜的外部環境，香港需要積極尋求市場的多元化發展，吸引更多元化的國際企業來港上市，提升自身的國際集資平台地位。同時，持續提升企業管治水平和完善監管制度，是鞏固香港作為國際金融中心地位的必由之路。
David Webb的聲音，如同暮鼓晨鐘，提醒著香港在變革中尋找新的平衡點。香港的未來，繫於其能否在堅守自身核心價值的同時，擁抱變革，適應新的格局，並在全球舞台上找到屬於自己的獨特位置。他的樂觀，是一種對香港內在生命力的肯定，也是一種對未來可以更美好的期盼。而如何將這份期盼轉化為現實，需要所有關心香港的人共同努力。
