全球最大債權國34年來首度易主，德國超越日本成為新霸主，這一重大變化引發全球經濟界高度關注。自1991年以來，日本長期穩居世界最大淨債權國地位，但2024年底的最新數據顯示，德國憑藉其海外資產的快速增長，以569.7兆日圓（約3.9兆美元）的淨對外資產規模首次超越日本的533.05兆日圓，結束了日本34年的領先紀錄，中國則以516.3兆日圓位列第三[1][2][3]。本文將從三個層面探討此一現象：德國崛起的背景與原因、日本持續增長但被超越的因素，以及此變局對全球經濟格局可能帶來的影響。
德國成為全球最大債權國：背後原因與優勢
德國能夠在2024年底成功取代日本成為全球最大的淨債權國，主要得益於其強勁且持續擴大的經常帳戶盈餘。2024年，德國經常帳戶盈餘達到2487億歐元（約合3兆美元），反映出該國出口競爭力強勁、貿易順差龐大[4]。此外，歐元兌日圓匯率上升約5%，也使得以日圓計價的德國海外資產價值相對提升，加速了其淨對外資產規模擴張[4]。
除了貿易順差之外，德意志企業積極進行海外投資和併購，也是推動海外資產快速增長的重要因素。這些直接投資不僅增加了境外實體資本，也帶動金融證券等其他類型跨境投資同步擴大，使得整體對外淨資產呈現高速成長態勢。此外，相較於其他主要經濟體如美、中兩強，在歐洲內部及周邊市場中保持穩定且多元化布局，也讓德意志在面臨地緣政治風險時具備一定韌性。
日本仍創歷史新高但被超車：深層次分析
儘管失去榜首位置，日本在2024年底仍創下歷史最高點，其淨對外資產達到533.05兆日圓，比上一年度增加近13%，連續第七年保持正向增長趨勢[1][2]。這主要受惠於企業加碼美、荷蘭等成熟市場直接投資，以及持續走弱的日圓匯率所帶來的換算效應，使得以本幣計價之海外財富膨脹。然而，日本雖然總量上不斷攀升，但相較於更快增速且基數更大的德意志，其排名因此被迫讓出第一名寶座。
值得注意的是，日本政府官員及專家均表示，此次排名變動並不代表日本整體經濟或財務狀況有根本性衰退，而是多種複雜因素交織結果，包括貨幣波動、金融市場價格調整以及各類跨境交易影響所致[2]。此外，日本依舊維持著龐大的貿易順差和穩健累積海外財富能力，只是在當前環境下，被另一個同樣具備強大出口實力和金融實力的新興巨頭暫時超越。
此一轉折對全球經濟格局之啟示與展望
此次由德国取代日本成为世界最大债权国，不僅是兩個傳統工業強權間的一次重要交替，更反映出當前全球供應鏈重組、貨幣政策調整及地緣政治環境演變的大背景。在未來數年內，我們可能看到更多像德国這樣依靠出口驅動型模式並善用金融工具提升跨境资产配置效率的新興力量崛起，同時也提醒各方關注貨幣匯率波動如何深刻影響一国国际资产负债表表现。
中國作為第三大債權国，其迅猛追赶态势亦不可忽视，这显示亚洲经济体正在逐步扩大对外投资规模与影响力，有望在未来改变现有国际资本流动结构。此外，各国政府需更加重视经常账户平衡与资本流动管理，以应对复杂多变的国际经济环境带来的挑战与机遇。
總結而言，德国重新登顶为世界最大净债权国，是其强劲贸易顺差和积极对外投资策略共同作用下的重要成果；而尽管失去第一宝座，日本依旧保持稳健增长态势；这场34年来首次出现的大变动，不仅揭示了当前国际经济力量的新分布，也为未来各国如何优化自身对外资产结构提供了宝贵启示。在不断变化的全球经济舞台上，各方都需灵活调整战略，以适应新的竞争格局并抓住发展机遇。
資料來源:
[1] www.storm.mg
[2] news.sina.com.cn
[4] www.cscz.org
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