資金潮汐下的樓按新貌：Hibor連跌如何影響你的荷包？
近期香港金融市場的一大焦點，莫過於港元銀行同業拆息（Hibor）的持續下行，尤其與樓宇按揭貸款息息相關的一個月期Hibor，更是迎來了七連跌的景象，最低觸及0.56厘的水平。這看似冰冷的數字變動，實則對廣大H按（Hibor-linked mortgage）借款人帶來了實質性的影響，讓實際按揭利率跌至不足1.9厘，為不少業主帶來喘息空間。
什麼是Hibor？為何它牽動著按揭族的「心跳」？
在深入探討此輪Hibor下跌潮的影響前，我們需要先了解Hibor是什麼。簡單來說，Hibor是香港銀行之間互相拆借資金的利率。它受到多種因素影響，包括市場資金供求、銀行體系結餘、以及更重要的——與美元利率的息差。由於港元與美元掛鈎的聯繫匯率制度，香港的利率政策很大程度上會跟隨美國聯儲局的步伐。
對於選擇H按的業主而言，他們的按揭利率並非一成不變，而是與一個月期Hibor掛鈎，通常是「一個月Hibor加上一個固定點子」，例如H+1.3厘。這意味著一個月Hibor的升跌，直接影響了他們每月的供款金額。當Hibor下跌時，H按的實際利率也會隨之下降，減輕了借款人的利息負擔。
七連跌的軌跡與深度：0.56厘的意義
是次一個月期Hibor的七連跌並非偶然。根據報導，截至5月26日，一個月期Hibor已連續第七個交易日下跌，報0.56917厘，創下近三年來的新低。更早之前的數據顯示，在5月23日，一個月期Hibor更是連跌六日，報0.58964厘，跌穿0.6厘關口。而在5月22日，相關數據則顯示一個月拆息已連跌五日，跌至0.66613厘，為2022年6月21日以來最低。這些數字清晰地勾勒出Hibor近期持續下行的趨勢。
值得注意的是，雖然不同來源報導的具體日期和數值略有差異，但核心訊息是一致的：一個月Hibor在短時間內經歷了顯著下跌，並觸及了近年的低位。這次下跌不僅僅是數字上的變化，它直接反映了市場資金面的寬鬆以及對未來利率走向的預期。
H按實際利率跌穿兩厘：對供樓人士的實質利好
Hibor的下跌最直接的影響體現在H按的實際利率上。隨著一個月Hibor的下行，H按的實際按息也隨之降低。報導指出，最新的主流H按息率（H+1.3厘）已跌穿兩厘，低見1.89厘。這與年初時市場普遍採用的封頂利率（P減1.75厘，當時普遍在3.5厘左右）相比，下降幅度相當可觀。
以一個500萬元貸款額、還款期30年的按揭為例，如果按揭利率從3.5厘降至1.89厘，每月的供款額將顯著減少。有計算顯示，與封頂利率3.5厘相比，採用1.89厘實際利率的每月供款可減少超過4000元。這對於正在供樓的家庭來說，無疑是一筆可觀的開支節省，有效減輕了他們的財務壓力。
資金流動與市場預期：Hibor下跌的背後推手
Hibor的下跌是多重因素共同作用的結果。其中一個重要的背景是，與美元利率相比，港元拆息出現了較大的息差。早前的報導顯示，港元隔夜拆息與美元有擔保隔夜融資利率（SOFR）的息差一度擴大，為沽港元買美元的套息交易提供了空間，導致港匯在一段時間內走弱。然而，近期情況似乎有所變化，港匯出現回升跡象。
此外，市場資金面的變化也對Hibor構成影響。例如，大型新股的集資活動以及上市公司派息的時間提前等因素，都可能在短期內影響市場的港元資金供求，進而傳導至拆息水平。當市場資金相對充裕時，銀行之間的拆借需求減少，Hibor自然傾向於下行。
樓市的微妙反應：能否迎來新動能？
H按實際利率的顯著下降，對於低迷已久的香港樓市而言，無疑是一個正面的信號。更低的按揭成本意味著置業的門檻相對降低，對於潛在的買家而言，供樓負擔的減輕可能會增加他們的入市意願。
經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示，隨著Hibor回落，H按的優勢即時反映出來，他預期H按選用比例將會回升至95%或以上水平。這表明，對於新造按揭的客戶而言，H按已成為更具吸引力的選擇。然而，樓市的走向受多方面因素影響，單靠按揭利率下調能否扭轉整體趨勢，仍有待觀察。市場信心、經濟前景、以及未來利率政策的走向，都將是影響樓市的重要變量。
展望未來：Hibor的走向與潛在風險
雖然短期內Hibor呈現下行趨勢，但其未來走向仍存在不確定性。美國的利率政策、全球經濟環境的變化、以及香港自身的資金流動情況，都可能影響Hibor的波動。如果未來美聯儲降息的步伐放緩，或者市場資金面發生變化，Hibor也有可能再次回升。
對於H按借款人而言，雖然當前享受著較低的按揭利率，但也需要警惕未來利率可能回升的風險。了解自己的風險承受能力，並在合適的時候考慮是否需要調整按揭策略，是明智的做法。
結語：潮起潮落，靈活應對是關鍵
港元一個月期Hibor的七連跌及其帶來的H按實際利率下降，是近期香港金融市場的一大亮點。它為廣大H按業主帶來了切實的利息節省，也在一定程度上為樓市提供了支持。然而，金融市場瞬息萬變，Hibor的走向充滿變數。對於身處其中的借款人而言，保持對市場動態的關注，理解利率變動的邏輯，並根據自身情況靈活應對，才是駕馭這場資金潮汐的關鍵所在。
