騰飛啟程：寧德時代香港上市首日表現解讀
新能源巨頭寧德時代（03750.HK）在香港掛牌上市，吸引了市場的廣泛關注。 作為全球領先的動力電池和儲能電池生產商，這場IPO無疑是今年以來全球規模最大的新股發行之一，也被市場暱稱為「寧王」。 首個交易日，寧德時代股價表現強勁，半日收市價較招股價有顯著升幅，為參與認購的投資者帶來了不錯的帳面收益。
乘風而起：上市首日的熱烈反應
寧德時代的香港H股於2025年5月20日正式掛牌上市。 招股價定為每股263港元，每手為100股，入場費約26,565.24港元。 根據公開資料，寧德時代的公開發售部分吸引了超過31萬份有效申請，超額認購達到150.15倍，顯示出投資者對這家新能源龍頭的高度追捧。 認購一手的投資者中籤率僅為10%。
上市當天，寧德時代H股以296港元開盤，較招股價263港元高出12.5%。 隨後股價持續攀升，午間收盤報307.6港元，較招股價大漲16.9%。 若以每手100股計算，不考慮交易手續費，成功認購一手寧德時代的投資者在半日收市時，帳面盈利達到4460港元。
這亮眼的表現不僅超出了許多投資者的預期，也再次印證了市場對新能源產業龍頭企業的青睞。 集團在電池材料、電池回收以及礦產資源領域的深度佈局，確保了上游關鍵資源和材料的穩定供應，進一步鞏固了其市場地位。
解碼「寧王」：業務實力與市場地位
寧德時代之所以能在資本市場上獲得如此高的關注和認可，源於其在全球新能源產業中無可撼動的龍頭地位。 集團主要從事動力電池和儲能電池的研發、生產及銷售，旨在推動移動及固定式化石能源的替代。
數據是最好的證明：截至2024年底，寧德時代的動力電池已連續8年蟬聯全球市佔率第一，2024年市佔率高達37.9%。 在儲能電池領域，集團也連續4年位居全球市佔率首位，2024年市佔率為36.5%。 集團的客戶遍佈全球，包括全球新能源車銷量前十名中的九家。 這些數據無疑彰顯了寧德時代在技術、產能和市場方面的強大實力。
此外，集團在全球已設立六大研發中心和十三大電池生產製造基地，服務網絡覆蓋64個國家和地區。 截至2024年11月末，寧德時代已實現動力電池累計裝車約1700萬輛，平均每三輛新能源車就有一輛搭載寧德時代的電池；儲能電池在全球應用超過1700個項目。 這些龐大的數字描繪出一個正在加速改變全球能源格局的產業巨頭。
盈利能力方面，寧德時代的表現同樣令人矚目。 儘管2024年度營收預計較2023年有所下降，但淨利潤預計仍將實現增長。 這顯示出公司在營收結構調整和成本控制方面的成效，以及在市場競爭日益激烈的環境下仍能保持盈利能力的韌性。 此外，集團的淨利率和權益回報率也保持在較高水平。
投資視角：潛在機遇與風險並存
寧德時代的成功上市為投資者提供了參與新能源產業發展的機會。 其強勁的市場地位、持續的研發投入以及龐大的客戶群，都為其未來發展奠定了堅實基礎。 集團在最新的技術方面，如鈉離子電池，也取得了顯著進展，能量密度達到行業量產最高水平，且具有高度安全性。 董事長曾毓群更是樂觀看待未來幾年電動重型卡車行業的爆發式增長，預計滲透率將擴大至50%。
然而，投資永遠是機遇與風險並存。 新能源產業的快速發展伴隨著激烈的市場競爭和技術變革的挑戰。 全球經濟環境的變化、原材料價格的波動以及政策的支持力度都可能對公司的業績產生影響。 此外，作為A+H股上市公司，其在不同市場的股價表現也可能存在差異。 雖然暗盤交易顯示H股較A股存在輕微溢價，但未來這種溢價是否能持續仍需觀察。 若寧德時代H股未來能納入港股通名單，或將吸引北水資金，對股價構成利好。
長遠佈局：不止於電池
寧德時代的雄心不止於電池製造。 集團透過電動化和智能化實現市場應用的集成創新。 這意味著公司正逐步向更廣泛的能源解決方案提供商轉型。 隨著全球對可持續能源的需求不斷增加，寧德時代在動力電池和儲能電池領域的領先地位將使其在未來的能源革命中扮演更重要的角色。
首日上市的亮麗表現只是寧德時代香港征程的開端。 未來的路充滿機遇與挑戰，但「寧王」憑藉其強大的實力和前瞻性的佈局，有望在新能源的浪潮中繼續領航。 對於投資者而言，深入了解公司的基本面、產業前景以及潛在風險，才能在這個變革的時代中把握住真正的投資價值。
