美國與中國之間的關稅戰持續升溫，不僅對全球經濟構成威脅，也讓市場對聯儲局（Fed）的貨幣政策走向產生疑慮。近期，市場上出現了對於聯儲局是否能夠在今年內恢復減息的質疑，而「新債王」傑弗裏·岡拉克（Jeffrey Gundlach）的觀點更為引人注目。他認為，聯儲局目前不具備恢復減息的條件，甚至預測美國經濟陷入衰退的可能性高達50%至60%。
岡拉克是雙線資本（DoubleLine）的首席執行官兼首席投資官，以其對債券市場的精準預測而聞名，因此被譽為「新債王」。他指出，目前關稅戰的影響正在逐漸顯現，可能導致通脹上升，使得聯儲局難以實現其2%的通脹目標。在這種情況下，聯儲局更傾向於維持高利率，以控制通脹，而非採取減息措施來刺激經濟。事實上，岡拉克曾預測聯儲局僅會再加息一次，隨後經濟便可能陷入衰退。
除了關稅戰的影響，岡拉克也觀察到美國經濟目前處於一個相對穩定的狀態，但這種穩定性可能掩蓋了潛在的風險。他認為，如果聯儲局過早地採取減息措施，可能會導致資產泡沫的形成，並加劇金融風險。因此，他建議聯儲局應保持謹慎，密切關注經濟數據，並在確認經濟確實出現衰退跡象後，再考慮採取減息措施。此外，岡拉克也觀察到，黃金、比特幣等實體資產正在跑贏美元資產，這反映出投資者對美元的信心正在下降，也暗示著市場對未來經濟前景的擔憂。
與岡拉克的觀點相呼應，高盛也上調了美國衰退的機率至45%，認為川普政府計劃徵收的新關稅將可能動搖全球經濟。高盛甚至預測，聯儲局下周緊急減息的機率高達40%。然而，岡拉克認為，聯儲局在短期內不會採取緊急減息措施，因為這可能會對市場產生負面影響。他強調，聯儲局需要保持獨立性，不受政治壓力的干擾，並根據經濟數據做出理性的決策。
總而言之，關稅戰的持續升溫、通脹壓力以及美國經濟的潛在風險，都使得聯儲局的貨幣政策面臨著巨大的挑戰。在這種複雜的背景下，「新債王」岡拉克的觀點為市場提供了一個重要的參考。他認為，聯儲局目前不具備恢復減息的條件，甚至預測美國經濟陷入衰退的可能性較高。投資者應密切關注經濟數據和聯儲局的動向，並做好應對市場風險的準備。
